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价值型投资大师葛拉汉:美股大泡沬数月内将爆破 或要泻逾50%

有「价值型投资大师」之称的资产管理机构 GMO创办人葛拉汉(Jeremy Grantham)近日警告,美股原已处于「史诗级泡沫」之中,新任美国总统拜登的经济复苏计划,将推动泡沫达到更加危险的新高度,随后将发生无可避免的崩盘,惨烈程度恐等同1929年华尔街股灾,或是与2000年网路泡沫破灭相媲美。

葛拉汉近日接受《彭博》专访时警告;「资金涌入还会再持续数周,你还有几周的时间,把你最后的、生怕踏空的筹码投入这场游戏中,随后就是上演惊人的崩盘。在市场达到这种超热情水平时,泡沫总是会在数月内破灭,而非数年内,无一例外。」

葛拉汉周四于 CNBC节目受访时则表示:「散户投资人变得异常活跃...他们正在借钱,并交易更多的股票。」他指出,去年2月以来,场外交易(OTC)股数在11月猛增至2.8亿股,并在12月大增3倍至1.15兆股。」

葛拉汉表示:「散户投资人正倾尽全力将所有现金投入市场,我们很少看到他们如此兴奋。」他特别指出,比特币(Bitcoin)近期涨势与特殊目的收购公司(SPAC)的大幅成长。

葛拉汉警告,从来没有一个超大牛市在遭遇泡沫破裂后,跌势小于50%。他还认为,引发股市暴跌的催化剂很难预测。

「假设人们幸运的接种第二剂疫苗,持续推动股市泡沫。然而,在各地疫情尚未显著改善下,泡沫仍可能在某个时间点破裂并打击投资人。」他称。

「与定价过高的美国市场相比,新兴市场定价相对合理。」葛拉汉称,尽管新兴市场可能伴随美股下跌,但崩盘情况不会那么严重,因它们的价格比较便宜。

与美国市场相比,葛拉汉更倾向新兴市场资产,对现金和美国创业投资(Venture Capital)也较感兴趣。

许多投资者认为,鉴于变革性科技、新商业模式的增长潜力,当前美股估值处于合理水平,但葛拉汉认为,这种说法不切实际。

葛拉汉还反驳当前流行的一套理论,也就是联储局可以透过购买债券,从而为金融市场注入更多流动性,来缓冲、甚至逆转市场跌势,指「在利率处于历史最低水平之际,银行能拿出来扔到枱面上的东西不多,不是吗?」

责任编辑: 楚天   来源:雅虎新闻 转载请注明作者、出处並保持完整。

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