美元近期回升，恐冲击新兴市场经济复苏。
在美国经济前景看好、美债殖利率攀升之际，美元对主要货币汇率止贬回升，美元指数上周累计升值1.2%，今年来升逾2%。投资机构指出，这显示投资人并不认为全球经济将如预期般强劲复苏，一些专家更担心美元若持续升值，可能会伤害新兴市场的经济复苏。
去年11月美国总统大选后，多数投资机构与分析家都看跌美元指数，一些专家更预测美元将贬值20%以上，因为投资人押注其他国家股市及资产看涨，投资人将从美元资产撤出资金。
然而，从去年11月到今年元月间，美元只贬值3.7%，之后即止跌回升。美元指数今年来累计升值2.3%，报91.977，美元同期对瑞郎与日圆汇率分别升值5%及4.9%，也对欧元升值2.5%，对墨西哥比索与巴西里尔等新兴货币也劲升，更令投资机构忧心忡忡。
专家更认为美元还有升值空间。花旗认为美元可能正在筑底，摩根大通策略师团队也建议做多美元对日圆、与美元对瑞郎，并调高美元对人民币的汇率目标，原因是美债殖利率攀升有望支撑美元，而且美国有望通过超大规模的刺激方案，经济成长率可能超越中国大陆等新兴市场。
策略师也认为，美元兑日圆可能在未来几个月升破110日圆价位，在今年中升抵113日圆。
一些专家担心，美元升值及美债殖利率走高，会使其他国家金融情势趋紧，从而限制这些国家的经济复苏势头，对新兴市场尤其不利。
富达国际集团全球总体经济主管阿赫米德指出，若美元骤强，新兴资产可能出现卖压，但新兴货币的脆弱程度将没有2013年“缩减恐慌”时那么高。
专家原本看跌美元，主要是预期全球市场将出现“通货再膨胀”行情，但现在这种预期开始减弱；欧洲由于疫苗普及速度不如美国，因此复苏力道也比美国弱。
今年来美国10年期公债殖利率已回升逾50个基点，其他主要国家殖利率回升速度则相对较慢；美国与日本殖利率差距已扩大约50个基点，与瑞士及德国的殖利率差距扩大30个基点左右，表示持有美元比其他主要货币更有利。
