美国金融监管局(FINRA)公布的最新数据显示，美股的融资余额(margin debt)正以破纪录的速度上升，在市场经历 Archegos爆仓事件之后，这一发展格外令投资人担心。
FINRA指出，截至今年2月底，投资人在他们的投资组合中借入创新纪录的8140亿美元，较上年同期暴增49%，是自2007年以来最快增速。
在2000年及2008年股市的动荡时期，融资余额的高点都先于股市崩跌出现。
(图表取自 fxstreet)
咨询公司 Yardeni Research总裁 Edward Yardeni表示，融资余额助长了牛市，加剧了熊市，在某种程度上造就了非理性繁荣。
这一情况很容易理解，融资可以让投资人进行更多投资，然而一旦抵押物的价值降至一定的水准以下，则他们会面临保证金追缴，需要投入更多的资金，或是被迫卖股求现，这可能加大股市的跌势。
从另一方面，《华尔街日报》指出，这个数据无法准确反映借钱买股的规模，因为投资人抵押证券获得的资金，也可能用于其他用途。
美国商品期货交易委员会(CFTC)则警告，短线投机性交易总是有风险，如果对金融产品和市场不熟悉，使用杠杆并听从匿名人士的建议，最终很有可能酿成灾难。
