美国经济增速或将见顶，加上美国政府已征富人税，投资银行--高盛预计，美股未来2至3个月将会下跌，但补充这一趋势较为短暂，几个季度或会逆转。
海外疫情反弹，美股连创新高，这样的势头能持续多久？似乎愈来愈多华尔街大户认为，这团火快将熄灭。
投资银行--摩根士丹利（财经界俗称“大摩”）表示，考虑到疫苗接种扩大、通胀回升、经济增长已近接近峰值等因素，投资者应当为“一个更艰难、更剧烈、上行空间更为受限的夏季”做好准备。随后，原本看好美股的高盛亦跟随大摩的看法，认为美股调整浪快至。
外媒引述高盛首席美股策略师David Kostin指出，近期的关注点在于见顶的美国经济增速以及拜登的富人税，而在经济增速达到峰值时买入标普500指数的投资者通常会在短期内实现负回报，12个月回报也比较弱。与之相符的是，高盛此前将标普500指数年底目标价设为4,300点，距离当前点位仅有3%的上行空间。
高盛认为，美国GDP增速将在二季度达到10.5%的峰值水平，尽管未来几个季度的经济增速仍将高于趋势和普遍预期，但随着财政刺激和经济重新开放的推动力开始减弱，增长速度将会在那之后几周见顶。
参考历史经验来看，在过去40年内，当ISM制造业指数超过60(也就是相当于经济增速见顶)时，买入标普500指数的投资者在接下来的一个月内回报率的中值大约为-1%，接下来一年的回报率也仅在3%左右。目前最新公布的ISM制造业指数为64.7，创近40年来最高水平，高盛对于标普500指数的中期目标价则为4,100点。换言之，该行认为，未来2至3个月，美股将会下跌。
历史经验也显示，在美国过去上调资本利得税税率之前，标普500指数回报率同样十分疲弱。当然，拜登加税对美股市场而言亦不是好消息。高盛估计，最富有的美国家庭目前持有1万亿至1.5万亿美元的未实现股权资本利得，这相当于美股总市值的3%，约占标普500指数月平均交易量的30%。考虑到富人很有可能会在加税前出售资产，美股或将因此下跌，惟高盛认为，这一趋势将是短暂的，美股走势可在几个季度逆转。尽管预期下半年美国经济增长放缓，该行补充，只要经济增速仍然为正，美股仍有上涨的可能。
摩根士丹利首席跨资产战略师Andrew Sheets表示，其此前一直认为会出现强劲的“V型”复苏，但随着更多强劲的经济数据出炉以及美国1.9万亿美元的刺激计划实施，现在市场更广泛的预期是将出现更强劲的经济增长，考虑到目前新冠疫情持续已经超过一年，这种增长的变化速度将很快达到峰值。
摩根士丹利认为，虽然目前不存在物价失控的危险，但考虑到市场的前瞻性，届时市场可能对数据有所反应。历史上，当通胀回升至趋势上方时，此前上升的股票通常表现不佳。
另外，股市的季节性因素也存在扰动。4月份市场的季节性表现通常是好的，但正如那句“5月卖出”(Sell in May& Run Away)的股市谚语，5月至9月的季节性表现会变得更糟，这为投资者减少仓位提供了理由。目前市场价位同样存在问题。摩根士丹利表示，年初至今的升幅已经达到该行所设的上升目标，未来上行空间变得极为有限。
