10月25日,俄罗斯央行将基准利率从19%提高到21%,这是过去20年以来的最高纪录。
俄罗斯过去20年的基准利率从未这么高,俄乌战争全面爆发的时候,基准利率一度达到20%。
2023年6月时,这个数字是7.5%,而在2024年9月13日,这个数字刚刚提升到19%。
短短1个多月,再提高200个基点,一次性提到21%,这意味着什么?
意味着俄罗斯通胀高企,而且十分严重,经济远比想象的要困难。
俄央行将基准利率从19%提高到21%,莫斯科交易所指数跌破2700点,简直是一泻千里,这恐怕才是俄罗斯经济的真实数据。
相比很多人认为的“越打越有钱”,俄罗斯通胀数据是无法“修改”的,而反应在基准利率的变化上,这才是最真实的表现。
俄央行将基准利率上调至21%,主要是为了抑制通胀率,俄罗斯名义通胀率高达8.6%(24年9月),而卢布则处于12个月以来的最低水平。
而在2024年7月,由于公共服务价格上涨,俄罗斯通胀率一度高达16.1%,而俄罗斯银行正用一切手段来降低通胀率。
俄央行行长纳比乌琳娜此前公开表示,俄罗斯经济的一切都很糟糕,需要长时间的高利率才能冷却需求。
对于俄罗斯民众来说,日常生活必需品大幅度涨价已经表明,通胀十分严峻。
在过去几个月,光是俄罗斯鸡蛋价格就比去年同期上涨30%-40%,更不要说其他必需品涨价。
目前,俄罗斯的经济过热,通胀问题十分严重性,不管如何宣传经济强劲,通胀率是无法改变的。
从增加贷款成本到减缓整个经济,到抑制通胀,在经济不稳定和制裁的背景下,俄罗斯试图稳定其金融体系,但难度不小。
本周三,俄央行董事会宣布将召开重要会议,讨论上调基准利率,随后俄罗斯卢布兑美元和人民币小幅下跌。
就是各方预计俄央行会将基准利率提升到20%的时候,结果一次提升到21%,这表明问题比想象的严重。
俄罗斯最大的银行Sberbank最近将其最低抵押贷款利率提高到24.9%,而VTB银行则将其最低利率提高到27.4%,这两家银行显然都预计基准利率会大幅度上升。
俄罗斯最大的国有工业控股公司Rostec的负责人切梅佐夫表示,俄罗斯大多数企业将破产,都是由于高利率。
那么造成俄罗斯高通胀率的原因是什么?
很简单,就是俄乌战争,而且影响越来越大。
持续战争造成劳动力短缺、公共支出增加和制裁,共同推动通胀率走高,战争成本增加和军事损失补偿加剧劳动力短缺,进一步加剧通胀。
随着战争持续的时间越长,情况更加恶化,一切都会带动连锁反应。
俄罗斯经济已经举步维艰,通胀率和基准利率已经说明一切。
除了通胀之外,俄罗斯货币和股市的表现也让人糟心,任何违背经济规律的鼓吹迟早要露馅的。
俄罗斯如今名义GDP低于2013年的水平,经济正经历过热,如果继续扩大战争规模,那么通胀、经济将不可避免的继续恶化。
俄军在过去1年,损失数十万人和大量装备,仅仅新增占领乌克兰0.1%的土地,不到1100平方公里,而本土库尔斯克还被攻占。
更重要的是,前苏联时期遗留的装备已经快速耗尽,这使得战争成本大幅度增加。
俄罗斯在2025年预算中再次大幅度增加战争和国防安全支出,占整个预算的40%,足以说明俄罗斯资源已经达到极限。
如果通胀继续高企,将影响俄罗斯民众生活,也会影响俄罗斯稳定。
俄央行试图降低通胀率,同时俄罗斯还要进行更大规模战争,还要保证经济快速发展,这个“不可能三角”显然是无法完成的。
只要战争还在持续,就会导致股市大幅波动、货币贬值,推高通胀。
为了维持汇率、抑制通胀,不断提高基准利率,造成实体经济被打压,引发更大的通胀和汇率下行。
俄罗斯将在这个经济怪圈中不断重复,直至资源耗尽。
“越打越有钱”只是一个违背经济规律的童话,只要战争继续,一切都不会美好。
至于俄乌战争还要打多久,俄罗斯还能坚持多久,只能看运气了。
俄罗斯自己挖的坑,也只有自己承受,仅此而已。