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产经评论:通胀戳破资产泡沫 股灾清算日来临

全球通胀急升温,引发金融市场震荡。毕竟长期超低息和无限量宽,已严重透支经济复苏,并将资产泡沫推向极端,通胀超预期引发加息忧虑,正把这场音乐椅游戏的音乐弄停,而戳破股市泡沫的后果将一定程度抵销各地救市措施的效用,意味全球经济疫后复苏之路将变得更崎岖!

今年初全球股市自高位调整,惟当时资金从新经济股回流憧憬受惠疫后复苏的传统经济股,故股市交投尚可维持。到了首季末段,资金续减持新经济股,并由传统经济股分流至再通胀概念股,令股市成交下降,指数波幅收窄。

踏入次季,可供炒作的题材股买少见少,且见到不少大型上市企业把握尾班车机会,在股市进行配股集资“抽水”。至近周全球贵金属、农产品等大宗商品期货价格纷纷破顶,加上全球芯片荒、运输成本飙升等现象不太可能在一、两季内有明显纾缓迹象,市场对于物价趋升的预期愈来愈强烈,最终或演变成触发股市泡沫爆破的导火线。

港股昨日大跌,新经济股集体“插水”,之前炙手可热的第二上市中概股纷纷破底;传统经济股亦未能幸免,银行、内需、能源及资源股受压。虽然恒指跌幅在2%水平,但逾半数个股低收作结,强势股气势尽失,弱势股愈见低残,都是股市要刮起大风暴的征兆。

美国持续增发钞票及推出大型刺激经济措施,经济过热引发通胀超预期,美元贬值机会大。港元与美元挂钩,港元资产面对的沽售压力可以想像。此外,股市泡沫爆破,高估值的科技股要继续挤出水分,中资科技股光环既失,近年赖以维持荣景的港股亦大难临头!

股市次季出现大单边跌市或带来3大影响。首先是造成负面财富效应,股民身家蒸发,不利消费和投资信心。其次是企业透过股市融资难度增加,新股市场冷清,资金将持续流出新兴市场,香港亦不例外。最后,近年香港金融业一直领先其他行业,在疫下独撑经济,可是未来这一支柱亦快要倒下,经济再度失速,救市措施效用递减的同时,通胀却持续升温,下一个来袭的“黑天鹅”很大机会就是杀伤力更大的“滞胀”!

随着疫苗面世,今年全球经济复苏存在希望。可是至今为止,不少经济体仍面对变种病毒的威胁,经济全面重启复苏的时间表一再推迟,股市基本面本已脆弱。近季就连毫无内在价值的虚拟货币炒风都愈演愈烈,说明资产泡沫化已到临界点。投资者要系紧安全带,做好防范股市暴风来临的准备!

责任编辑: 楚天   来源:东网 转载请注明作者、出处並保持完整。

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