美银近日表示，市场过度依赖美国联储局，期盼美国政府的货币宽松持续宽松并推高大市，凸显股市脆弱性风险正处于历史高点。
外电引述美银全球研究报告显示，去年标普500指数自疫情低点飙升近90%，正是美股至今第二快的升幅。去年3月新冠肺炎（中共病毒）爆发引发抛售后，经济迅速低迷促使联储局推出超大规模的货币刺激政策，激励股市回稳，迄今股市大升，但也使市场变得更为脆弱。
随着疫苗大范围接种，美国经济出现强劲复苏，使市场开始担忧通胀升温恐惧，驱使联储局逐步减少购债甚至升息。若联储局收紧货币政策，高增长股的估值将首当其冲。上周五公布疲软的非农数据，更证明市场对联储局的依赖程度，事缘这项坏消息，被市场认定为是好消息，还激励纳斯达克指数走高，因为如此一来联储局将持续维持鸽派。
美银指出，联储局致力帮助就业市场恢复，虽然该局不宜展现出犹豫态度，但他们对通胀的武断看法，也难保不会产生问题。
该行表示，1928年以来出现过四次剧烈的“脆弱性冲击”，其中过去三年半，标普500指数便发生2次。今夏股市很有可能进入金发女孩走钢索的状态，即必须在通胀走升、不确定能出现群体免疫的下行风险中度过，这两者将成为股市脆弱性冲击的催化剂，脆弱性风险将在估值、部位看似极限时发生，交易流动性将会持续降低。
