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高盛:美国房价飙升 比2007年泡沫更大

日前,美国公布的CPI和PPI数据超出市场预期,美联储认为,这只是“暂时性的”过度通胀。然而,华尔街继续押注美国通胀上的非暂时性,投资者一直担心恶性通胀的可能性。对此,高盛发出警告说,通胀不会是暂时性的,将有更多的数据显现,住房通胀即将爆发。

根据美国全国地产经纪商协会在5月12日公布的数据,今年一季度,美国房价较2020年同期上涨16.2%,美国单户住宅价格中值达到319,200美元的历史新高,涨幅超出去年第四季度的14.8%,这是自1989年有数据以来的最高值。

《华尔街见闻》5月17日报导,高盛分析师Ronnie Walker在最新研报中指出,在拜登数万亿经济刺激带来通胀压力的同时,全美住房短缺将在至少几年内推动房价大幅上涨,而房价升值的5%-15%将被传导至通胀。

高盛预测,到2024年,美国房价的上涨速度将远远超过公认的2006-2007年的房地产泡沫。房价飙升的溢出效应,意味着即将到来的恶性通胀不会是暂时的。

高盛将城市地区的CPI数据与地方的失业率、空置率和房价升值数据结合起来制作的模型预计,随着经济复甦加快,美国失业率将最终跌至上个周期达到的50年低点,劳动力市场的前期复苏与历史高位的房价增长相一致。

报告认为,2022年底前,美国住房通胀同比涨幅将达到3.8%,2023年将超过4%。随后随着房价增长放缓,通胀将有所放缓。

高盛分析称,美国房地产市场供需持续失衡将在今明两年带来两位数的房价上涨,纵观许多范例,5%-15%的房价升值会在数年时间的跨度内传导至通货膨胀。

高盛报告指出,住房通胀是核心通胀的关键组成部分:首先,租金和业主等价租金(OER)占核心个人消费支出平减指数(PCE)价格指数的近20%,占核心CPI指数的40%;其次,住房通胀是核心经济体中最可靠的周期性因素之一,从经验上讲,它是菲利普斯曲线的重要驱动因素。在过去20年里,当核心PCE高于2%时,PCE住房通胀率平均为3.0%。

Walker认为,受中共病毒疫情影响,过去一年美国住房通货膨胀急剧下降,因为严峻的就业形势降低了民众支付租金的能力;此外,向承租人提供保护的暂缓驱逐令已经免除了部分租客租金。

根据高盛的计算,这些被减免的款项给住房价格同比上涨带来了约25个基点的压力。

目前,美债交易员对未来五年通胀率预期升至2006年以来最高,而美国最新公布的劳动力短缺数据可能会加剧通货膨胀压力。

5月10日,美联储资深经济学家柯普朗在讲话中呼吁美联储尽早开始讨论缩减购债,警告金融市场存在失衡,预计未来几个月通胀将大幅上升。

美银对数十位基金经理的调查结果显示,93%的基金经理认为在接下去的12个月内美国的通胀水平将加快上行,并预计利率将上涨,使得美股将出现两位数的回调。

据纽约联储最新的消费者预期调查显示,一年期通胀预期中值升至3.2%,为2014年以来的最高水平。

据美国金融网站ZeroHedge援引的最新预测,如果实际房价包括在CPI中,那么美国通胀在4月将会达到3.5%。

责任编辑: 楚天   来源:希望之声记者贺景田综合报导 转载请注明作者、出处並保持完整。

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