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中共没钱!九省还债额超财入一半;中秋楼市坠崖跌8成;

恒大供应商欠款几乎是中国地产商总和;中国东南沿海限电停产;习近平出手? 传恒大变国企;许家印套现500亿借债分红十年

7月以来中国经济指标“急转直下”,消费与投资均疲弱,更糟糕的是,地方政府债务及地方城投债务将再创新高,其中九省还债额超过财政收入一半。

恒大债务危机愈演愈烈,更多恒大内幕被曝光。一是恒大欠供应商货款高达5000亿,几乎是其他地产商的总和。二是虽然恒大债台高筑,但许家印本人十年仅分红就套现人民币500亿元。

那么恒大命运如何?有消息称,恒大将一分为三变为国企。恒大是否国有化还有待验证,但蚂蚁旗下花呗已经正式国有化,接入央行征信系统。

中国楼市持续低迷,金九银十不再,中秋期间中国楼市成交量同比下降最高8成。

受到干旱及动力煤价格飙升等因素影响,水电及火力发电站都难以增加发电量,电荒再次席卷广东和江苏等东部经济发达地区。

中国九省还债额超过财政收入一半

据统计,今年1月至7月中旬,各地地方政府融资平台共发行3.3万亿元债券,比去年同期发行量增加50%,金额是去年全年发行量的3/4。

随着债券发行规模的增加,地方政府的还债压力也像雪球一样越滚越大。今年1月,中国社科院金融所副所长张明曾在上海的论坛上表示,今年局部地方债将发生违约,目前大约有9个省份和直辖市当年还本付息额超过财政收入的50%。原中共高官楼继伟曾表示,十四五期间,大约1/4省级财政50%以上的财政收入用于债务还本付息,如今这一判断应验了,而且比例不仅1/4,已经接近1/3。

据统计,2020年中,地方城投平台带息债务规模43.8万亿,远高于地方政府债务存量(23.9万亿)。地方城投的风险巨大,基本上靠借新还旧来支撑。据中诚信国际的评估报告显示,2017年前4个月借新还旧比例为66.5%,2018年到今年前4个月这一比例是81/3%,今年5月则达到93.9%。债务到期流动压力在增加。

以地方政府平台有息债务/GDP计算的杠杆率,西部地区超过49%,东部地区接近45%,天津、甘肃等地的杠杆率超过70%。

刚刚从脱贫中走出的贵州是典型的财政收入低而负债率高的省份,全口径负债率计算是全国第二高,已经达到130%,即地方政府债务加上地方城投债务是地方财政收入(一般公共预算收入+政府性基金收入+中央转移支付)的1.3倍。

贵州的自信来自何处?市值2万亿的A股第一股贵州茅台(600519.SH)就是它手中的摇钱树。2019年底、2020年底,贵州茅台累计将8%股权无偿划转至贵州国资,此后贵州国资在1600-1900元/股的价位累计套现约700亿,今年上半年还剩4.54%股权,按照目前的市值计算,将来能再套现900亿。

不仅如此,贵州省还安排资金充沛的茅台集团投资债券,入股困境中的贵州国企。2020年9月,茅台集团突然宣布发债150亿元入股贵州高速,受疫情影响,有息债务逾2600亿的贵州高速当时已经亏损20亿元。

今年9月8日,全资持有茅台集团100%股权的贵州省国资将10%的股权划转给贵州金融控股集团,贵州金控是贵州省财政厅全资持有的公司,承担省内重大工程和重点项目建设的投融资业务。

上世纪50年代“三反五反”运动中,中共从王秉干等三家民企手中抢来的茅台,如今成了贵州省的提款机与输血器。如果没有茅台,贵州财政危机将不堪设想。

茅台曾经3万亿的市值在中国独此一家,为贵州解困提供了支撑,而大部分地方没有贵州这么“幸运”。

事实上,贵州也只是公开发行的公募债券美誉违约,而城投非标频频违约,全国过的情况也是如此。2019年开始,全国各地基本上每月都有城投非标违约。今年的违约事件已经超过2020年,可以说违约已经常态化。

数据显示,2018年至2021年8月,已经有145起城投非标违约事件,涉及104家城投平台。从规模上看,2020年信用债市场违约有135只,总计1556亿元,高于2019年的1496亿元、2018年的1209亿元。

在市场人士看来,高收益债券,亦可称为垃圾债券,主要集中在高风险的房地产与地方城投,如今房地产的泡沫开始破灭,地方城投的借新还旧还能维持多久?地方政府的信用还能维持多久?

北京出手了?传恒大集团将一分为三变为国企

Asia Markets引述消息来源报导,中国大陆当局打算将恒大集团分为三个实体,进行重组。方案可能会在几天内公布。

报导指出,重组方案将以国有企业为基础,实际上就是将这家地产开发商变成一家国企。

当局希望保护向恒大买房的购屋者和理财产品的投资者,更重要的是消除这家公司若无力偿债会对中国大陆经济造成的广泛效应。

不过中国人民银行前顾问李稻葵表示周三(22日)指,恒大债务危机有机会令中国经济增长放缓,但对中国金融体系带来的溢出效应料相对较微小,李稻葵更指,恒大集团或面临分拆,公众熟知的恒大恐不复存在。

中长期来看,恒大或会拆解为4大领域,分别为房地产开发、金融、电动车及其他商业企业,而这4个部分料将出售给个别企业甚至是地方政府,未来大众所认识的恒大可能不复存在。

恒大供应商欠款起底,金额5000亿几乎是中国地产商总和

恒大财务风暴愈演愈烈,由于恒大是中国房地产业龙头,规模庞大,尤其恒大上游供应商繁如牛毛,涉及建筑承包、建材、家居、媒体广告等多个大行业,加上银行融资等等,一旦恒大财务窟窿无法填补,爆发债务违约,后续造成的冲击可想而知。

根据凤凰网财经报导,恒大向供应商融资主要包括两种形式,一个是商业票据,反映在恒大账目就是应付票据;二是账款拖欠,反映在恒大账目就是应付账款,至于恒大集团供应商欠款规模有多大?

从商业票据看,2019年后恒大金融机构融资难度增加,公司不得不转向供应商,增加商票融资,应付票据从2018年底1398亿人民币,快速升值2020年底2057亿。

从货款拖欠来看,恒大应付供应商货款也处于上升趋势,从2018年底的2351亿人民币升至2020年底的2886亿人民币,若将应付票据和应付账款加在一起,2020年底恒大向供应商的欠款高达近5000亿人民币!

恒大商票融资已经超过银行贷款,这是很不正常,且十分危险。根据中国商业票据圈资讯,截至2020年底恒大商票融资金额远超过第二名华润的274亿人民币,且根据统计,恒大商票基本相当于其他房地产企业总和。

恒大应付票据均为1年内到期的应付票据,期限很短,短期偿付压力较大。且商业票据牵涉供应商众多,具有很大不稳定性,一旦一家商票逾期起诉,债务危机就会引爆。

对于恒大的财务危机,中国网友几乎都是负面看法,有人说,“许老板疯狂扩张、狂忘自大,今天的结局是必然的”、“当你的负担超过了你的能力极限,压垮你的只需一根稻草”、“压死骆驼的最后一根稻草,是他们自己,提前跑路,提前兑付,赚的盆满钵满,拍拍屁股走人了”。

恒大危机,许家印借债分红十年套现500亿

正当市场担心恒大可能是另一个雷曼时刻之际,港媒爆出恒大创始人许家印,自2011年至今,仅透过分红就套现人民币499.81亿元。

恒大财富作为恒大集团表外融资的平台之一,影响最为恶劣。据统计恒大财富未兑付规模高达400亿元,涉及投资人接近10万人。

据悉,恒大集团的大部分员工都被指派了“投资任务”,高层负责人要买1000万,次一级的要买600万,中层要买48万,普通员工18万,导致大量员工及其家人、亲戚、朋友被迫投资。

讽刺的是,伴随着恒大疯狂负债,许家印却在十年间通过大笔分红,套现人民币500亿元。

报道引述公开数据指出,2009年至今,恒大集团累计净利润为1733.88亿元,但公司几乎年年大比例分红,分红总额接近700亿元。其中540亿元被许家印及其重要股东“朋友们”们揣进口袋。

报道还指,自2011年至今,许家印个人透过持股分红套现了499.81亿元;即便在2020年,债务危机苗头已经显现,恒大依然没有停止大手笔分红,相当于“借债分红”。

在现代企业制度下,作为有限责任公司,恒大和许家印的责任并不是一体的,恒大的负债或者破产,并不影响许家印到手的财富。

中国东南沿海限电停产,爆环球通胀及供应链危机?

今年以来受到干旱及动力煤价格飙升影响,导致水电及火力发电站都难以增加发电量,中国缺电情况颇为严重。广东省有多个市镇最近出台限电措施;江苏省更因限电而勒令部分产业减产,对于国内疫后复苏,乃至环球供应链都是一大打击。

广东省响起供电警报,跟早前五、六月的一周限电一两日不同,这次限电长达近1周。素有家具制造之乡美誉的东莞厚街镇就首当其冲,陆媒报道,该镇企业老板表示,今(22日)早收到东莞供电局厚街供电分局手机简讯通知,会对高耗能等企业实施错峰用电。供电局指,一般工业户本周停电4日,而高耗能企业则至少要停电1周。

厚街全镇有包括世界500强企业的三星、泰科等制造大厂近二万间,以金属机电、家具制造、鞋业及黄金加工等为产业链,牵动珠三角地区制造大动脉,同时影响全球供应链。

此外,限电风波亦吹向佛山、汕头、揭阳等地的工业用户。加工焊接的佛山大沥、劳动密集制造企业集中的汕头,提前由上周四(16日)起执行每周“开二停五”的限电措施。另以模具、塑制品及鞋类为主的揭阳工业户,亦被要求每周“开一停六”。

据部分企业高管及行业分析员指,江苏已有10多家钢厂完全关闭,部分企业估计用电限制或持续到10月甚至11月。更有消息指,该省多数钢厂收到减产命令。

中国是全球最大的基本金属生产国,由于电力供应所限加上运输成本提高上升而减量,令国际铝价在13年高位徘徊。

正式被“吞并”蚂蚁旗下花呗接入央行征信系统

蚂蚁金服旗下的消费信贷产品花呗的相关信息开始逐步纳入中共央行的征信系统,如果客户拒绝接入将无法继续使用。

据《证券日报》9月22日消息,近来有多名花呗用户表示收到“花呗服务升级”提示,显示用户需签署《个人征信查询报送授权书》(《授权书》),同意授权向金融信用信息基础数据库查询/报送相关信息。

花呗对此回应称在用户授权的前提下,花呗的相关信息会逐步纳入征信系统。

消息显示,如果用户迟迟不选择升级,则可能会影响花呗的使用。官方的回复也证实,征信授权后如有异议,用户可以通过关闭花呗终止授权,关闭后用户的花呗将无法正常使用。

至于用户接入到央行征信系统后的影响,博通咨询金融行业资深分析师王蓬博表示,征信报告作为民众的经济“身份证”,全面地记录了个人的信用活动,包括偿还贷款、偿还信用卡等情况。个人用户如出现逾期等不良现象,将会影响到个人生活的方方面面,比如房贷、出行、就业等。

评论人士文小刚分析指出,此次花呗接入央行征信系统证实了该消息,也确实将其信息归入“国有企业”了,这样中共又多了一个监控民众的手段了,可以控制民众的经济活动了。

金融时报》认为这是针对这家金融科技巨头迄今为止最引人注目的重组,此举可能导致蚂蚁集团的贷款业务增长放缓。而花呗、借呗的微贷科技部门去年上半年首度超越蚂蚁主要支付处理业务,对集团的营收占比达39%。

中秋中国楼市交易低落,与去年同比下降达8成

在中国,每年的秋冬季节通常是房市销售的旺季,尤其9月和10月的房屋成交量处于巅峰期,民间虽有“金九银十”的说法,人们往往会趁中秋假期选房购房,因此数据研究机构特别关注在此期间的房市销售情况。

9月22日,中国房地产大数据信息平台“中指研究院”公布的数据显示:今年“中秋”假期,部分重点监测城市商品住宅成交面积较去年同期下降69%,与去年“中秋”假期低基数相比亦下降39%。

具体来看,一线城市成交规模同比降幅比较小,而三四线代表城市降幅最大。

二线重点城市的商品住宅,在中秋假期累计成交21.8万平方米,同比下降70%,比去年中秋假期也下降了近5成;三四线重点城市的商品住宅,在中秋假期累计成交5.1万平方米,同比下降73%,比去年中秋假期下降了近6成。其中比较突出的城市是南京,其商品住宅的成交面积达1.34万平方米,同比下降了72%,与去年“中秋”相比则下降了80%。

阿波罗网林亿综合报道

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