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电价上涨加剧中国经济下滑

在煤价上涨一倍、发电企业普遍亏损的情况下,10月8日中共国常会决定加大市场交易电价的浮动范围,从上浮10%下浮15%的限制放宽到上下浮动比例原则上不超过20%,对高耗能企业的电价上浮比例不受限制。

迫在眉睫的电荒正在逼迫中共当局不得不推进电价市场化。目前的中国电力市场仍是价格双轨制,一端是发改委制定的标杆电价,一端是在全国各电力交易中心(电力市场)进行交易而形成的市场价,但市场交易量占比只有35%,因为中共当局一直担心电价市场化会导致通货膨胀,所以一直不敢放开电价,这次电荒迫使其推进全部电力交易进入电力市场。

2020年实行“基准电价+浮动”以来,发改委一直是只准下浮而不准上浮。今年5月开始出现电荒以来,发改委以为可以控制住煤价,但实际上这一努力失败了。近年来中共出于安全、环保等原因关闭了很多小煤矿,现在出现煤荒和电荒,发电企业承受不住煤价飞涨带来的巨亏,所以这次不得已提高电价。这会带来两个结果,一是企业用电成本提高,二是缺电限产导致大宗商品价格上涨,导致中下游企业原材料成本上涨,四季度经济下滑幅度可能会很大,通胀亦会逐步显现。

煤炭保供仍有缺口

面对电荒,发改委要求各省加紧煤炭生产,整改中的煤矿也要尽快完成整改恢复产能,尤其是煤炭产量最大的内蒙古、陕西、山西要分别承担5300万吨、5300万吨和3900万吨的煤炭长协保供任务。

10月7日,内蒙古能源局发文,要求72个煤矿在四季度扩增产能,扩产规模达到原有年产量的一半。内蒙古煤炭产量最大的鄂尔多斯(年产6亿吨)要为东北提供1300万吨长协煤炭,年产量10亿吨的山西也与14个省签署了长协协议。不过,最近山西多地遭暴雨袭击,导致60座煤矿停工,而且道路塌方等导致煤炭铁路外运困难,难解市场的燃眉之急。

统计数据显示,发电厂的平均煤炭库存已经低于10天,有些电厂的库存只够2天。四季度的煤炭供应仍存在数千万吨的缺口,或许只能靠进口解决。在煤炭紧缺的情况下,为了优先保障电力供应,煤炭企业只能压缩对煤化工等其他行业的煤炭供应。

虽然多方保供,煤炭价格仍然高居不下,10月8日,5500大卡动力煤价格仍然高达1800元/吨左右,而煤炭长协的价格只有677元/吨。在如此巨大的差价之下,煤炭企业虽然签署了保证长协供煤的协议,但实际执行情况并不理想,发电厂仍在市场上四处找煤。最近,发改委允许煤炭企业在签署新增长协时,如果长协比例超过自身资源的80%,可以在长协价格两倍以内抬高价格,与市场价格更加接轨。

四季度经济下滑可能超出想象

市场预计,发改委还会出台电价浮动的细则,届时广东、湖南、蒙西等地的电价都会按照20%的最高限上浮,而对高耗能企业的电价甚至有可能翻番。不过,电力行业业内人士认为,对企业而言,即使抬高电价也比直接拉闸限电要好。

今年下半年江苏、浙江等地对印染、化工、钢铁、水泥等高耗能企业拉闸限电,导致钢材、铜、水泥等价格大涨,比如铜被限产10%后价格达到7万元/吨的高位。钢材限产、价格上涨已经导致白色家电价格上涨,同时也增加汽车、造船等行业的采购成本。

最近,水泥的价格仍在飞涨。2020年水泥行业的能耗为2.74亿吨标准煤,占全国能源消耗量的5.49%。今年已有11个省对水泥限产,江苏更是全省停产,导致全国水泥产量下降一半。今年 7月以来水泥价格指数飙升了30%,9月水泥价格更是直线上升,华中地区上涨55%,华南上涨45%。以全国最大的海螺水泥为例,其工厂所在的17个省有9个省限电,今年上半年,海螺水泥的电力成本提高8.4%,导致综合毛利润下降3.6%。

中金公司的分析认为,电力投入对经济总产出的影响大约是5%,电力产出每下降1个百分点,有色、黑色、化工等行业会被拖累0.5-2个百分点。

尽管电力只占中下游企业成本的2.6%,但因为缺电导致的原材料供应减少、价格上涨会进一步推升其他行业的价格,而原材料行业在下游行业的投入占比高达15%-50%,中金公司的分析认为,10月PPI(生产资料价格指数)将突破10%,CPI(居民消费价格指数)也升至2%附近。

整体来看,电价上涨会使下游企业成本上升,抑制生产。根据模型测算,电价上涨5%,GDP下降0.13%;电价上涨20%,GDP则下降0.43%。由于煤炭、天然气、石油价格都在上升,以及房地产行业也在遭遇严冬,四季度经济很可能大幅下滑,程度超乎想象。

责任编辑: 李华   来源:希望之声 转载请注明作者、出处並保持完整。

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