图为中国股市投资者，示意图。(Johannes Eisele/AFP)
在2022年第一季度，蓝筹股沪深300指数下跌近15%，这是2015年亚洲股灾以来表现最糟糕的一季。
沪深300指数包括上海和深圳上市的大型中国公司，在截至3月31日的三个月里下跌了近15%，而深证成指下跌了18%。
中共对COVID-19采取严格的“清零”政策已经拖累中国经济增长和消费者信心。清零政策通常因为少量病例就大范围封锁社区和关闭工厂活动。
《华尔街日报》周四（3月31日）报道说，德意志银行国际私人银行部门亚洲首席投资办公室主管杰森‧刘（Jason Liu）表示，与在美国和香港上市的中国股票不同，在大陆上市的公司往往集中于中国国内经济驱动行业，比如：银行、消费品和工业等领域。
杰森‧刘说：“这（疫情政策）对工业生产、消费支出和所有这些由国内驱动的行业有非常直接影响，我想大家可以感受到这一点。”
同时，乌克兰战争也提升了全球商品价格，并反过来吞噬了中国国内消费品公司的利润，比如啤酒商和瓶装水生厂商的利润率。
此外，虽然中共政府最近开始放宽房地产开发商的融资渠道，但房地产市场远未走出困境，而房市对中国经济至关重要。
法国巴黎银行资产管理公司亚洲股市主管陈志凯（Zhikai Chen，音译）表示，许多中国开发商在香港上市，房地产行业遭遇的困难对更广泛的中国经济产生了巨大的次级影响。
他表示，房地产公司仍对未来充满疑惑。“现在我们在这里，政府（下一步）要做什么？仍是一个大大的问号。”陈志凯说，“现在处于一个阶段，投资者基本上都在说，让我们看到钱（资金流）。”
3月中旬，随着中国在岸和离岸股票暴跌，中国出现最为严重的资金外流情况。以中共国务院副总理刘鹤为首的政策制定者出面安抚投资人，并承诺将采取更加有利于市场的方法，这些承诺在一定程度上阻止随后离岸股票的惩罚性抛售。纳斯达克金龙中国指数等在美国上市的中国股票指数出现反弹，但中国的在岸股票复苏仍不明显。
圣地亚哥Brandes Investment Partners的投资总监路易斯‧刘（Louis Lau）说，虽然刘鹤的干预给了市场安慰，但随后北京没有推出实质性的后续政策，中国（中共）政府也没有提供足够有力的刺激计划。
他说：“我觉得，在刘鹤发言之后（没有什么实际动作），这有点让人失望。”
3月份，外国投资者通过股票通交易环节净卖出451亿元人民币，或相当于71亿美元的中国大陆股票。
Wind数据显示，这是自2014年该项目开始以来的第三大减持量。一些投资者和分析师表示，在俄罗斯被金融孤立后，外界对投资中国的地缘政治风险的担忧有所增加。
