摩根大通模拟情境，明年下半年联准会可能升息至6.5%。（示意图／Shutterstock）
通膨情势尚未明朗，市场普遍预期联准会（Fed）将持续升息至5%的水准。但摩根大通模拟情境显示，Fed可能在明年下半年将利率升至6.5%的水准，这普遍被客户视为“世界末日情境”。不过该投行表示，虽然确实会对大多资产有负面影响，但下行空间实则比所谓“世界末日情境”有限许多。
综合外媒报导，摩根大通研究一种情境，即Fed于2023年下半年将利率调升至6.5%的水准。以Nikolaos Panigirtzoglou为首的策略师团队预估发生率为28%，而利率市场则估仅10%。
策略师表示，客户普遍认为这是“世界末日情境”。他们说，“上一次利率达到6.5%是在2000年，当时的利率政策对风险市场造成了极其严重的损失”。
可即便如此，团队不认为会发生真正的金融市场末日，就它们来看，虽然6.5%的利率毫无疑问对股市、债市和信贷等大多资产有负面影响，但最后的下行空间会比世界末日所暗示的更有限。
根据团队模型显示，在公司客户所设想的“世界末日情境”中，Fed会停在利率5%时，之后恢复紧缩，而标普500指数可能跌约10%，10年期美债殖利率上涨50个基点。
但这远没有策略师近几周与客户们讨论时，所认为的那么恐怖，这些客户认为，标普500指数将跌破3000点，10年期美债殖利率达到5%以上。
Panigirtzoglou受访时指出，2022年债券和股票的需求已经大幅降低，所以2023年不太可能再出现类似的需求暴降。
6.5%的利率是摩根大通为明年制订的4种利率情境之一，经济学家预期会造成经济大幅紧缩。而其他情境还包括2023年启动降息，轻度衰退期间利率趋近5%，以及最乐观的Fed成功压制通膨，且没有造成严重衰退。
