日银（日本央行）20日意外调整殖利率曲线控制政策，放宽10年期公债殖利率的波动区间。（美联社）
日银今天意外调整殖利率曲线控制政策，允许10年期公债殖利率升得更高一些，在全球市场引发震撼，分析师认为这代表了日银鸽派立场松动，借由扩大殖利率曲线控制区间，容忍长期利率走高，这也预告日本做为已开发市场最后一个坚持低利率的国家，正在向政策正常化迈进，未来可能引发一波资金从海外资产撤离，回流日本。
华侨银行驻新加坡外汇策略师Christopher Wong表示：“这次调整可能看起来动作不大，但对一向持鸽派立场的央行而言意义重大”，“随着联准会与日银政策分歧略微减少，此前扩大的美日利差可能会小幅收敛”。他表示，这可能导致日圆进一步升值。
国际金融市场可能受影响美法澳债券风险提高
日本的殖利率上升可能会引发一波资金从美国公债这类热门的海外资产撤出，回流日本市场。
Asymmetric Advisor追踪日本市场近30年的分析师Amir Anvarzaden表示：“这刚好发生在日本通膨上扬之际，它发生的速度比许多人认为的快许多。这可能引发资金流回日本，它将迫使日本投资人提高对美元部位的曝险，这将转化为日圆走升，然后变成日圆进一步走强的自我实现式的预言。”
瑞银集团分析师10月时预测，届时，美国、澳洲与法国的债券可能承受最多风险，已开发市场的股票也可能遭遇损失，此外，日圆升值也对日本股票不利。
上述的资金可能流动趋势，从今天全球金融市场盘中走势就可窥见一二：日圆兑美元汇率急升2.8%至133.11日圆，攀抵四个月高点；日本10年期公债殖利率窜高21个基点至0.46%，为2015年来最高；美股期指跌幅扩大至0.8%至1%左右；台、日、港、澳股市普遍跌逾1%，日股日经225指数更重挫2.5%。
日银在周二结束为期两天的决策会议后，维持殖利率曲线控制目标不变、短期利率为负0.1%，10年期公债殖利率为零左右，但重点在于日银决定允许10年期公债殖利率在0%的目标上下浮动50个基点，比先前的上下25个基点的区间扩大，代表允许10年期公债殖利率升至0.5%左右，高于先前的0.25%。
10年期的澳洲公债殖利率也窜高约20个基点，美国10年期公债殖利率连续第二天窜高10个基点。
日银针对退场策略对市场试水温也为日圆升值铺路
道富银行东京分行经理Bart Wakabayashi表示：“我们见到日银官员开始对市场测试关于退场策略。”
澳洲国民银行表示，日银调整殖利率曲线控制政策可能反映日本倾向让日圆汇率转强。
GAMA资产管理公司指出，随着日银变得不那么鸽派，日圆兑美元汇率可能升值，突破125日圆关卡。该公司球总体投资组合经理德梅洛（Rajeev De Mello）表示，从基本面来看日圆仍然非常便宜，但需要一项启动升值行情的催化剂；联准会已在暗示其鹰派立场有所缓和，而日银在多年负利率后，展开让利率正常化的程序。
日银在决策会议后表示，最新行动是对现有的超宽松货币政策进行微调，而不是撤出刺激措施，日银行将大幅增加购债。
日银在声明中说：“日银决定修改殖利率曲线控制的操作，以改善市场功能运作，促进整个殖利率曲线更平稳地形成，同时维持宽松的金融条件。”
新加坡银行货币策略师Siong Sim认为，日银放宽殖利率控制区间的行动比预期提前，引发市场怀疑这只是更多行动的前奏，进一步迈向货币政策正常化，“这显然是强化日圆明年将转强的题材”。
