今天，我们来说一个严肃的话题。从严格意义上来说，中国的城商行和农商行在整体上已经走到了破产的边缘。当然，这是一种非常严厉的观点，因此，这里必须给出足够详尽的数据予以说明。
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首先给出的，是中国所有类型的银行2019年和2022年的关键经营指标对比表格，数据来源为中国国家银保监局。我们先来看第一组关键数据：资产利润率。
农商行的资产利润率从2019年的0.8%下降到2022年的0.53%，在所有类型的银行中下降幅度最大。城商行的资产利润率则在同期从0.7%下降至0.54%，在所有类型的银行中降幅第二。而其他类型的银行，外资银行的资产利润率水平相对低一点，为0.59%，这是因为外资银行在中国国内所能开展的业务范围非常狭窄，业务量极少所导致的。大型银行、股份制银行和民营银行的资产利润率水平都在1%左右，大幅超过城商行和农商行。
这就是一个非常严峻的问题，城商行和农商行逐渐丧失了盈利能力。而与此同时，城商行和农商行的不良贷款总量相对于他们的利润来说实在是太高了.2022年城商行的不良贷款额为4776亿元人民币，而利润只有2553亿元，不良贷款规模是其利润的1.87倍，农商行2022年的不良贷款达到7546亿元，利润却只有2081亿元，不良贷款规模是其利润额的3.63倍。这意味着他们的不良贷款只要稍微增增长一点点，就足以吃掉其全部的利润。而其他类型的银行经营情况要好得多，不良贷款规模与利润规模大致相当，不至于出现其利润会被不良贷款轻易吞噬的情况。
中国各类型的银行2019年和2022年的关键经营指标对比（作者制表）
整体来说，城商行和农商行利润率水平已经下降道了一个非常危险的地步，距离亏损只有一步之遥。要知道，银行这种经济体是绝对不能承受亏损的，它本身就没有什么自有资金，它亏的每一分钱都是客户的存款，这是绝对不允许发生的金融大事件。
接下来，我们要进一步分析，城商行和农商行的经营风险到底出现在什么地方。现在要给出的是非常关键的数据：城投债的持有人分布。根据wind系统的统计，截至2022年底，城投债的存量为15.26万亿元，而根据理财协会的年报数据，由城商行和农商行发行的理财产品，持有了其中的6.86万亿元，占比高达45%，乃是城投债最大的买家。这就是城商行和农商行即将遭遇的最大危机。
中国的城投债的持有人分布情况一览（作者制表）
关于城投债，这里必须做一个详细的解释。中国地方政府的债务主要分成两类，由省级财政厅统一代表各地、市发行的地方债券（截止2022年底的存量是35.06万亿元），以及由各地市的平台公司自己发行的城投债券（存量为15.26万亿元）。地方债券的发行相对规范，对于资金用途、还款来源以及日常使用过程中的监管，都有非常严厉的规定，各省财政厅还会定期或不定期的对各地市地方债集资金的使用情况进行检查和监督，因此，地方债券的发行并没有什么大问题。而城投债则不一样，城投债的资金用途以及日常使用方面没有什么监管措施，地方政府可以随意挪用，在还款来源方面也没有什么保障措施。城投债的偿还只能依靠一样东西：借新债还旧债。在数据上，历年新发行的城投债有约70%都是要拿去偿还旧债的。
中国近年来地方政府债务情况一览（作者制表）
然而，伴随着城投债的不断爆雷，城投债的发行开始遭遇巨大困境。2022年底的贵州遵义路桥城投债违约，逼着当地的城商行和农商行同意债务展期20年的方案，那展期之后又怎么办呢？购买城投债的资金是理财产品，最长也就是1年就要到期。到期之后，贵州当地的城商行和农商行拿什么去还给广大的储户？今年上半年，贵州、云南、广西和山东等省在城投债问题上公开摆烂，比如，云南表示还不上了，要上海来帮忙还。广西表示，地方财政部不会帮城投平台还债，这都是城投债即将大范围爆雷的先兆。
在这样的背景下，城投债发行到了5月份终于发行不下去了。5月份，城投债净融资额为负432亿元，也就是处于净偿还状态。这负的400多亿元都得由地方财政自己掏钱偿还，而地方财政根本就没钱还债。这种情况只要再持续的一两个月，城投债就会全面爆类。而城投债一旦爆雷，首当其冲的就是城商行和农商行。他们两家持有着6万多亿的城投债券，只要其中一成出问题，6000多亿就足以吞噬掉他们的全部利润。以城商行和农商行现在的经营情况来说，利润实在太薄，根本就没有抵抗城投债风暴的能力。而接下来会怎么样，就要看中央政府的容忍程度了。
中央财政到底会不会给城投债兜底？能兜多少底？这要是兜起来，可就是个无底洞。中央财政手里其实也没有余粮，要兜底也只能靠央行印钞，事情要是演进到这一步，我们大家就只能自求多福了。
