2023年8月15日，摩根大通（JPMorgan）将2023年全球新兴市场企业高收益违约率预测从6%上调至9.7%。图为摩根大通在纽约的总部。(Michael Kappeler/RAFP)
以碧桂园为焦点的中国房地产危机，及其可能带来的广泛影响日益引发投资者担忧。摩根大通（JPMorgan）周二（8月15日）将2023年全球新兴市场企业高收益违约率预测从6%上调至9.7%。
这家美国投资银行表示，预计中国房地产公司将占2023年企业违约量的近40%，其次是俄罗斯的35%和巴西的12%。
摩根大通分析师在一份报告中写道：“具体而言，我们将亚洲高收益违约率的预测从4.1%上调至10.0%，原因是碧桂园（的危机）以及对该行业其它部分的连锁反应。”
摩根大通估计，如果碧桂园遭遇全面违约，今年迄今为止的新兴市场高收益公司违约总额将增加99亿美元。这也将使中国房地产违约总额达到170亿美元。
作为中国经济的核心支柱，房地产行业自2021年末以来遭遇了销售下滑、流动性紧张和一系列开发商违约事件。全球负债最多的开发商中国恒大一度成为债务危机的中心。自从一周前碧桂园未能支付两笔美元债券的总计2,250万美元的利息以来，这家最大民营开发商的财务困境就成为了焦点。
据路透社计算，仅9月份，碧桂园就可能需要偿还价值超过90亿元人民币（12.5亿美元）的在岸债券。
摩根大通还将拉丁美洲的违约率预测从6.6%上调至7.1%，因为有迹象表明巴西公司Odebrecht Engenharia e Construcao（OEC）似乎正在开始另一轮重组，这可能会影响其高达19亿美元的债券。
这家华尔街银行将欧洲新兴市场的违约预测从15.7%上调至23.4%。摩根大通分析师表示，这反映出俄罗斯公司债券违约，其中大部分是“技术性”违约，因为制裁阻止了企业向国际投资者支付债券。
在周二上调新兴市场违约率预测的前一天，摩根大通针对中国市场发布报告警告说，鉴于信托资产对房地产行业和地方政府债务的敞口，中国房地产投资信托（REITs）管理下的估值2.8万亿元人民币（合3857.8亿美元）可能会面临日益上升的违约风险。
由于中融信托未能支付多种产品的款项，摩根大通在周一的报告中警告说，这可能会引发房地产开发商融资的“恶性循环”，以及更多信托产品的不良贷款。这可能会加剧开发商及其非银行债权人的流动性压力。
（本文参照了路透社的报导。）
