一些中国城市和企业将2023年定为“投资中国年”，但讽刺的是一系数字包括外商直接投资创新低、进出口数据疲弱、以至访华旅客大跌98%，均反映廿多年靠外来投资推动成全球第二大经济体，今天的中国正与世界全面脱轨，被美国施加资金流入限制，甚至形成“天下围中”的格局，象征中国经济由盛转衰。而同样被外国纳入制裁对象的香港，亦卷入这个百年一见的地缘政治冲突风眼，成为中国“命运共同体”。
美国总统拜登上周发布的一项行政命令虽然看似只是针对具有军事、监控和网络功能的关键尖端技术，但实则意在重新安排美国资本和专业技术的流向，使其远离美国最大的全球竞争对手。他对美国企业发出明确信号：引导投资远离中国。
即使特朗普年代将中国企业列入黑名单，禁止向中国输出敏感科技产品，但美国过去从未尝试过对流入中国的投资进行这样的限制。事实上，在过去的几十年来，美国一直鼓励美国投资者加深与中国经济的联系，认为这是扩大两国之间相互依存关系的一种方式，这将逐渐使北京融入西方经济，迫使它按照西方的规则行事。
然而，美国政府近年来的评估得出的结论是，对新技术和合资企业的投资助长了中国的军事和情报收集能力，因此新规定限制对华投资的行政命令不仅涉及资本的流动，也包括相关的专业知识。
受到今次禁令最直接的影响是风险投资公司，他们曾经大举涌入中国，尽管今次禁令没有追溯力，但对那些先前已全力押注中国的风投机构来说，这项行政令可能限制对现有投资组合中的公司进行再投资，同时有可能损害投资回报。风投公司可能需要出售在中国的股份，因为如果有中国敞口，越来越多的基金合伙人就会开始说，他们不想投你的基金，这些公司将很难为自己的基金引入投资者或新的合伙人。
拜登选择这个敏感时刻落实这项“天下围中”的政策，时间点上不可能是巧合。华盛顿的最新举措正值中国经济面临罕见的脆弱时刻：7月CPI呈现“通缩”、出口更创下了2020年2月以来的最大降幅，人民银行公布7月货币数据，同样出现断崖式下跌，当中人民币贷款创十四年新低，数据均反映内地复苏动力正在减弱。这个正是拜登形容中国是一个“计时炸弹”。
《经济学人》则提出，美国希望削弱中国对敏感行业的控制，原因是出于一种不言而喻的动机，为对手可能入侵台湾做好准备。这种对华贸易“去风险”的尝试，是白宫修正后外交政策的基石。
美对港策略与内地“一体化”，削弱香港金融中心
香港过去三年时间一直强调国家安全的重要性，甚至将《国安法》凌驾香港所有法例，结果是香港与内地越趋一国一制，甚至降格至等同内地城市。
美国政府近年接连出招限制对华技术输出，有别于过去针对中国内地的行政命令或法规，今次指令将香港、澳门两个特区，同时列入限制美国企业或个人投资关键技术的地区，显示美方开始在关键政策对内地及港澳特区分野进一步减少，甚至“一体化”，这也可以说是“求仁得仁”。
美国前总统特朗普2020年以行政命令取消美国《香港政策法》下将香港视为有别于中国内地的“特殊待遇”，当时影响出口管制及香港货品入口标示等范畴，包括不能再标韱“香港制造”。到去年十月，美国商务部宣布限制将高端电脑及半导体技术出口至中国，已自动适用于香港。
过去香港商界不能再以“香港制造”作为输美标签，事后证明除了个别钟表或皮草行业有一定影响外，整体对香港经济影响相当轻微。不过今次禁令首度限制美国企业对华新投资，特别是限制金融交易包括股权权益。特区政府近年积极发展科技相关产业，人工智能是重要领域，相信今次禁令尤其影响未上市、仍在集资扩充业务的初创企业。
过去美国政府针对内地及香港敏感科企的“禁投”行动早有先例，港产人工智能“独角兽”的商汤科技于2021年12月招股期间突遭美国财政部列入军工相关企业禁投名单，被迫叫停招股及退票，需要刊发补充招股章程后重新招股。
可以预见是部分风险投资及私募基金因为未必能分清有关投资是否属限制之下，为免承担政治后果，或会对中国及香港市场泛科技类投资一刀切。尽管香港建制派众口一辞，称禁令涵盖范围比预期收窄，主要影响私募股权和风险投资企业，而非科企本身，但在投资层面，香港上市企业如阿里巴巴、腾讯、百度，甚至是车企比亚迪都有涉足AI技术，会否因而令私募基金和投资者有戒心，减少内地投资？虽然禁令不具追溯力，但将来这些企业还是否可以向股东和私募基金获取新的投资？
禁令对香港政府刚起步的“抢人材、抢企业”的计划亦可能有深远影响，按创新科技及工业局披露过去一年，局方已接触130间创科企业，其中25间具代表性的企业，已经或准备落户香港。不过局长孙东亦承认，美国有关限制可能会短期影响香港在相关领域的海外投资，亦对特区“抢人才”及“抢企业”带来困难。
而为了吸引外企绕过美国的禁令，孙东披露政府正研究以补贴吸引企业来港，相信这会为特区政府储备打开一个“缺口”，未来恐怕更多纳税人金钱会以此为理由，流入一些被补贴的科技企业，破坏香港的公平竞争环境，甚至形成“私相授受”的政府及企业文化。
更值得留意是，国家商务部指出，美方的限制严重扰乱全球产业链供应链安全，中方将“保留采取措施的权利”。眼下特区政府的对外关系完全是紧跟中央路线，那么问题来了：一旦中国真的进行反制，包括“以眼还眼”禁止国内资金投资美国的科技及人工智能领域，那么同样作为被禁制的香港会否跟随？基金日后能否投资美国的科技行业包括微软、Google甚至英伟达、高通这些核心科技行业？这很可能影响香港一直引以自豪、作为全球资金进出最自由的金融中心地位，但试问一句官员够胆向中央说不吗？
