中国疫后经济复苏不如预期,近日又相继传出最大房企碧桂园债务违约,以及最大资产管理公司中植企业集团旗下信托商品暂停兑付,金额高逾1.5兆台币,重重危机恍若暴雨纷至,被形容有如“中国版雷曼风暴”,知名投行高盛更发布报告指出,全球避险基金正积极抛售中国股票,中国近期金融风暴不容忽视。
碧桂园是中国规模最大,而且先前表现相对稳定的房企,如今因未能偿债而违约。碧桂园坦承低估中国市场低迷恶劣情况,面临自1992年成立以来最大的挑战。美国财富杂志(Fortune)指出,碧桂园债务危机正是中国经济崩坏近期最糟消息,而且这只是庞大问题的冰山一角。
又是“大到不能倒”?
8月11日,中国知名经济学家任泽平呼吁中国政府出手抢救,因为碧桂园危机将会重创房企上下游60多个产业与数千万人就业,势必冲击市场信心以及经济恢复能力,引爆金融风险,是“不可承受之重”,不能让号称“宇宙第一大民营房企”的碧桂园轰然倒下。任泽平曾任碧桂园竞争对手恒大首席经济学家、恒大研究院院长,是相当了解中国房市实况的经济学家。
任泽平在微博发文指出“我的看法是应该帮帮碧桂园、龙湖等优质民营房企,这不仅是帮这些民营房企最后的堡垒,不仅是因为大而不能倒,而是守住金融风险底线、守住民生底线需要”。
任泽平认为,中国近期房地产危机始于2020年8月当局公布的“三道红线”,碧桂园借由降低销售与财务杠杆,从2020年到2022年底的两道红线都没踩到,达到监管标准,如果连符合要求的优质民营房企都倒下了,可以说明这监管政策连优质房企都扛不住。
任泽平表示中国房企要走出困境,最根本的是“恢复市场信心”,强调“市场销售恢复、房企现金流恢复、拿地恢复、土地财政恢复,这才是治本之策”。
任泽平发文当天,碧桂园股价重挫5.77%,首度跌破1港元,报0.98港元,沦为“鸡蛋水饺股”。曾为中国销售规模最大房企的碧桂园,其股价从今年1月高点下跌约七成,市值从2018年500亿美元高点(约合台币1.6兆)跌至如今约33亿美元(约合台币1050亿),几乎缩水1.5兆台币。
中国房企龙头近年多灾多难,涉资庞大的恒大集团早已坦承资不抵债,违约风暴已有两年,中共当局不敢任其破产,以拖待变。在8月8日碧桂园违约摊牌,表明付不出合计2250万美元(约合台币7.14亿元)债券利息,引爆市场卖压、股债双杀乱局之后,《彭博社》(Bloomberg)强调,碧桂园的开发数量是恒大的4倍,碧桂园违约事态将比恒大风暴严重得多。《法新社》也指出,与负债超过三千亿欧元的竞争对手恒大集团相同,碧桂园任何形式的倒闭都将对中国金融体系和经济造成灾难性影响,对于企业员工、供应商、购房者、债权人等连锁反应冲击,将如海啸涌至。
屋漏偏逢连夜雨
屋漏偏逢连夜雨,根据《彭博社》报导,中国最大民营资产管理公司中植企业集团(中植)旗下“金鸡母”中融国际信托商品暂停兑付,不仅中植没有公开说明,中国主要官媒也都没有报导,甚至《自由亚洲电台》指出,中国国务院为避免中植爆雷危机扩散下令禁言。
中国《财联社》8月11日指出,近日中融信托停兑消息已在网路疯传,至少三家上市企业坦承受到波及。此前中植集团“恒天财富”员工也披露该集团于六月首度违约,至少冲击十五万名投资人与五千家企业。《财联社》引述中植旗下大唐财富前员工指出,中融信托投资组合商品与特定企业信托商品已经暂停兑付,前者规模约一千亿人民币、后者高达两千五百亿人民币,还不包括中融信托商品,停兑总额已达六千亿人民币,约合2.7兆台币。
中植爆雷直接重击规模达2.9兆美元的中国信托产业,无数人民与企业之资产恐成泡影。据悉,中国的信托产业结合商业银行与投资银行、私募股权与财富管理等综合特点,汇集大量企业与家庭存款之后,提供贷款并且投资房地产、股债市场及大宗商品,也是一种“影子银行”。近年 中共当局严厉打压影子银行与进行房市调控,中国信托业普遍饱受压力,然而中植集团却是离奇地逆势扩张,竟成融资新管道,旗下四大财富管理公司存量资产管理规模合计数兆人民币,理财商品数万种, 中共当局曾于2016年开始几度喊出“去杠杆”、“画红线”调控打房,其房地产资产却从2017年开始大幅飙升直至2020年,如今旗下中融信托终于踩雷,其伤害力、外溢冲击、市场恐慌行为皆不容小看。
中国接二连三爆发大型金融违约事件,已被中外媒体警告为“中国版雷曼风暴”,不论此喻是否恰当,总之投资人得先保住资产要紧。知名投银高盛(Goldman Sachs)日前发布报告指出,由于对中国房市以及经济疲软的担忧,全球避险基金正积极抛售“所有类型”中国股票,台湾投资人与企业界岂能掉以轻心?