专栏作家塞巴斯蒂安·马拉比（SEBASTIAN MALLABY）分析：
中国经济放缓的深层次原因——也是认为经济放缓将持续下去的最有力的理由——是人口数据的崩溃。去年，中国人口自1961年以来首次出现下降，而这一里程碑式的变化本来预计要到2029年或更晚才会出现。从现在开始，中国的人口将加速下降：联合国预计，到本世纪末，中国的人口数量将从现在的14亿剧降至8亿以下。只有追溯到中世纪晚期的瘟疫和饥荒，才发生过如此严重的人口减少。
中国正在效仿东北亚其他高储蓄、高投资经济体的模式。压制消费和生活水平的经济体系最终会遭到报应：它们制造了一大批压力巨大、不想生育的年轻夫妇。因此，中国是世界上养育家庭成本最高的国家之一，这也导致生育率降至历史最低水平，即每名妇女生育1.2个孩子。2021年，中国政府采取了鼓励生育的“三胎政策”，但生育率是中央计划人员无法控制的。
中国的最低生育率也反映了鲜明的中国特色——特别是共产党的专制主义。由于选择性堕胎和对女婴的忽视，中国的女性人口比男性人口少了约3000万。由于中国人口持续净流出，因此无法通过吸引外国人来解决问题。流动人口和有抱负的人往往会躲开咄咄逼人的专制政权。
中国人口的迅速减少给国家的前景带来了双重打击。更少的劳动力意味着更低的经济增长率：在未来75年里，中国适龄劳动人口的缩减速度将比总人口的缩减速度更快。与此同时，人口老龄化将加剧福利支出增加的压力——今年在武汉和大连，成千上万的老年人上街抗议医疗保险改革，即是见证。
即使到2100年中国人口减少到8亿以下，但预计中国仍将是世界第二人口大国，人口数量是美国的两倍。但中国将发生重大变化。它作为一个吞噬出口市场并到处叫嚣购买公司和房地产的蛮横的规则破坏者的角色，将会减弱。它将更像一个脾气暴躁的执政者，为其摇摇欲坠的福利体系和难以改变的低增长而忧心忡忡。
