自去年10月以来，美股涨势几乎没有停止的迹象。史坦普500指数在过去18周中有16周上涨，是1971年以来首见。
德意志银行宏观策略师艾伦(Henry Allen)表示，自二战以来，美股在4个月内以如此快的速度上涨的情况只有两种先例。
他解释，第一种情况发生在经济正从衰退中复苏时，例如在新冠疫情或2007-2008年全球金融危机之后；第二种情况发生在1990年代末的网络泡沫时期，当时美股狂飙，但事实证明这种涨势是无法持续的。
他在报告中写道：“我们上次看到史指在4个月内如此迅速地上涨是2020年7月，当时是股市在新冠疫情暴跌后出现大幅复苏。”
FactSet数据显示，2020年中期的反弹得到了大量货币政策和财政纾困措施的支持，史指在4月至7月期间上涨了26.6%，几乎回到新冠疫情前的高点。
在此之前，史指在2008年全球金融危机跌至新低之后也出现大幅反弹。德银汇编的数据显示，在金融危机“最严重的阶段”过去后，截至2009年6月的4个月里，史指上涨超过25%。
根据他的报告，能让美股如此“狂飙”的还有另一种情况：也就是20多年前的网络泡沫。当时史指在截至1997年7月的4个月内上涨26%。随后泡沫破裂，股市从2000年到2002年连续3年下跌。
再看近期的股市，自2023年10月触底以来，受美国经济软着陆的希望日益加强、联准会将很快开始降息的预期以及投资人对人工智能(AI)的热情推动，史指已经上涨了21.5%。
艾伦表示，“很少看到如此快速的反弹，通常是因为经济正从衰退中复苏，股市刚刚经历了低迷。二战后唯一一次非‘衰退复苏’的情况出现在网络泡沫时期。”
因此他指出，这种情况的罕见可能会引发人们的担忧，即最近的股市反弹也是泡沫。
