金管会资料照。(宋碧龙/大纪元)
又到了一年的结尾。每年这个时候,中国大陆都会出现特有的现象:很多人会抓紧时间把没有用完的外汇额度用掉。在中共的词典中,外汇是属于国家的,所以给人们加了一个每年5万美元的购汇额度,过期作废,也就出现年底集中使用购汇额度的特殊现象。这绝对是中国特色。
人们的印象中,中国人勤劳智慧,省吃俭用,年年创汇几千亿美元。然而,中国的外汇储备资产,却如同一个永远装不满的谷仓,任中国人民如何创汇,始终维持在3万亿左右,老百姓购汇越来越难。问题出在哪里?
2023年
一个经济体,大到国家,小到家庭,其收支运营都有相似之处。“收入–支出储蓄”是人们直观的理解,写成理财平衡公式就是“收入–支出–储蓄0”。历年的《中国国际收支报告》就是这样一本账目,记载着中国外汇资产的收入与盈利、支出与亏损、储蓄与遗漏。
这些账目繁复晦涩,但是经过适当简化,就可以看到国家收支的概况。以最近一期《2023年中国国际收支报告》为例,忽略一些数值低的项目,对数字进行取整,再将一些大类逐行列出,就可以得到以下外汇收支概况(单位:亿美元):
经常项目–货物和服务–货物:5900
经常项目–货物和服务–服务:-2100
经常项目-初次收入–投资收益:-1600
资本和金融账户–金融账户–非储备性质的金融账户–直接投资证券投资:-2000
资本和金融账户–金融账户–储备资产:-50
净误差与遗漏:-400
合并简化为:
货物与服务(3800)国家投资(-3600)储备资产(-50)误差与遗漏(-400)零(-250因简化所致)
简单解释如下:
*经常项目–货物和服务–货物:5900
根据国际收支表的定义,该项主要指进出口贸易,例如:原材料和商品(石油、矿石等),成品(电动车、无人机等),设备和机械(工业设备、机械等),消费品(食品、服装等)。此项对中国而言多年均为巨大正值,也就是耳熟能详的巨额贸易顺差。
*经常项目–货物和服务–服务:-2100
此处“服务“指的是非物质的经济活动,例如旅游服务、运输服务、金融服务、保险服务、教育服务等。当年最高的三项分别是旅行(净支出1717亿美元),运输(净支出731亿美元),知识产权使用费(净支出317亿美元)。此项对中国而言多年均为负值,即中国使用外国服务的支出高于对外提供服务的收入。
以上两项是国际收支表经常项目的重要组成部分,涵盖了除投资之外的主要国际经济往来,所以我将其合并为“货物与服务”,当年共计造成3800亿美元的财富增加。
*经常项目-初次收入–投资收益:-1600
*资本和金融账户–金融账户–非储备性质的金融账户–直接投资证券投资:-2000
国际收支表中的这几项,第一个是国家间相互投资博弈所产生的财富增加或减少,类似炒股的盈亏,第二个是国家间相互投注的本金所造成的财富增加或减少,类似投入股市的本金。正值代表赢钱,或从境外流入的投资本金多于流向境外的投资本金,负值则相反。与世界大多数国家不同,在中国严格的外汇管制之下,普通人民基本没有渠道进行跨国投资,而国内外机构的跨境投资行为必须在中国政府严格监管下进行。这些投资可以被认为是由国家所控制的,所以我将它们并称为“国家投资”,当年共计造成3600亿美元的财富减少。
“货物与服务”和“国家投资”源于中国与国际社会发生的真实交易。而“储备资产”和“误差与遗漏”,并不源于真实交易。“储备资产”,类似于国家的存款,在中国主要由外汇储备构成,正值表示从储备中提取资金到手中,负值表示将手中资金存入储备。“误差与遗漏”则是为了平衡这个等式而产生的,正值表示有未被统计的资金流入中国,负值表示有未被统计的资金流失。
“货物与服务”、“国家投资”、“储备资产”、“误差与遗漏”,这四项,总和应该为零。这个自创的分类方法源于公开发表的国际收支表,但针对中国的特点进行了简化和重新定义,目的是拨开迷雾、看清问题。
责任在美方?
2023年,中国在“货物与服务”上积攒了3800亿美元的财富,但只形成了约50亿美元的“储备资产”。有人可能会说,2023年以美国为首的西方国家开始对中国进行经济围困,大量撤资,导致“国家投资”一项出现巨额减少,所以中国人民辛苦创造的财富被外资撤离所对冲,责任全在美方。事实真的如此吗?带着这个问题,我查阅了2018年的报告。
为什么选2018年?当年,习近平修宪,开启了终身独裁统治模式,震惊西方;随后2019年病毒爆发,中共丑态公然于世。经历这些重大事件之后,西方逐渐看清中共本质,扭转了对华政策。也就是说,在2018年结束的时候,西方对中国还是比较友好的,肯定不会有大规模撤资问题。
这一年的原始数据是这样的:
经常项目–货物和服务–货物:4000
经常项目–货物和服务–服务:-2900
经常项目-初次收入–投资收益:-600
资本和金融账户–金融账户–非储备性质的金融账户–直接投资证券投资其他:1400
资本和金融账户–金融账户–储备资产:-200
净误差与遗漏:-1600
果然,这一年的直接投资和证券投资等项是净流入1400亿美元,印证了前面的假设,西方资本那时对中国趋之若鹜。利用同样的简化合并方法,得到以下概况:
货物与服务(1100)国家投资(800)储备资产(-200)误差与遗漏(-1600)零(100)
在2018年,“货物与服务“积累1100亿美元财富,”国家投资”积累800亿美元财富(源自大量外资注入),本应有1900亿美元的外汇结余。但是,在收支表中赫然出现了1600亿美元的“净误差与遗漏”,导致当年仅有200亿美元进入中国的储备资产!这真是令人惊掉下巴。很明显,这并非“责任在美方”。
误差还是漏洞?投资还是偷盗?
也许2018年发生的1600亿美元“净误差与遗漏”仅仅是特例?搞清这个问题,只需要在更大时间跨度上做一个统计。将2016年到2023年这8年的数据做一个平均,可以得到:
货物与服务(3200)国家投资(-1700)储备资产(40)误差与遗漏(-1600)零(-60)
这一统计不得了!这8年中,中国在“货物与服务”积累的大量财富,全部被“国家投资”和“误差与遗漏”所损耗,最终每年还需要提取数十亿美元的国家储备资产才能达到平衡。这就是中共记载在历年国际收支表中的数据所传达的内容。
写到这里,相信大家已经能清楚的看到,为什么中国人民年年巨额创汇数千亿美元,但国家的外汇储备资产却常年维持在3万亿美元。平均每年1700亿美元由国家主导的投资损失,到底有多少是被西方高明的投资者赚走了,又或有多少是被中共用投资亏损的名义转移到海外了?平均每年1600亿美元的“误差与遗漏”高达年均3200亿美元盈利的一半,这样巨大的“误差”、“遗漏”堂而皇之公布在一个国家的收支表中,和明抢、明骗有什么区别?
国家有硕鼠
写道此处,《硕鼠》从脑海中浮现:
硕鼠硕鼠,无食我黍!三岁贯女,莫我肯顾。逝将去女,适彼乐土。乐土乐土,爰得我所……
国家有硕鼠,本应属于中国人民的天量财富,就这样年复一年的被中共悄悄弄没了。年年巨额顺差,但国有储备多年未变。没有官员对中国人民做出解释,为什么每年几千亿美元的顺差盈余,一半被”投资损失“了,另一半被”误差遗漏“了。
根据最新的数据,2024年的货物贸易有可能接近1万亿美元。可以预期的是,除却进口服务,剩下的,估计又要全部“投资损失”或“误差遗漏”了。
为什么中国经济那么不景气?为什么那么多底层活不下去的人互相伤害?为什么普通人购汇越来越难?或许本文能从中国的国际收支角度引发一些思考。