市场研调机构亚德尼研究公司(Yardeni Research)最新报告指出,中共经济正面临多重内部压力,这些压力不仅拖累当前成长,也让外界对其2026年前景产生更深层疑问。报告警告,真正威胁中共 GDP的并非外部环境,而是“内部逆风正在加剧……而习近平的政策更放大了这些逆风”。
亚德尼指出,中共经济正遭遇“来自四面八方的打击”:出口下滑、工厂订单走弱、零售销售与汽车购买同步疲软;固定资产投资跌至五年多来最低点。实际零售额年增率仅3.1%,远低于2002年至2018年约10%的长期平均水平,显示消费力严重萎缩。
报告认为,中共面对困局的根源主要来自其内部政策选择。虽然中共经济规模达19兆美元、位居全球第二,但亚德尼强调,拖累其未来表现的关键并非美国总统川普的政策,而是中共领导人习近平过去数年的路线,使结构性弱点更加凸显。
报告特别点名制造业疲软、以及“连续第四年的通货紧缩”,而北京对货币政策迟迟不愿更积极放松,让经济缺乏反弹动能。10月份的通货紧缩风险更为突出:PPI年减2.1%,CPI仅勉强维持在零以上。房地产危机持续恶化,使外界对中共步入日本式“失去的十年”更加担忧。
此外,亚德尼批评习近平的“严厉科技打压”进一步削弱市场信心,令投资者持续不安。针对网路平台的新规避重就轻,忽视真正阻碍竞争力的核心问题:国有企业效率低落却长期获得不公平补贴。
尽管习近平与川普同意暂缓关税一年,Yardeni Research强调,外界仍看不出北京是否会利用这段窗口期推动真正的改革。
亚德尼总结,在习近平执政12年后,中共经济在可预见的未来“无法在规模上超越美国”。
















