突发！一把手被查，四千亿白酒巨头再陷“掌门人危机”。
2月28日，在五粮液新春第一年会刚结束4天，会上信誓旦旦强调坚守底线的董事长曾从钦便被立案调查。
不到72小时的时间，就从神坛跌落谷底。真应了那句：台上公开讲廉洁，台下暗暗失底线。
这也是五粮液建厂70年以来，第一次还在任职期间的集团董事因违纪违法接受调查。
然而，更令人揪心的是，这是不到半年时间里五粮液被查的第二位董事长。
五年时间里，集团连续两位高管落马，五粮液究竟怎么了？
连续两任董事长被接连调查，或许有问题的不仅仅是个人，更是一个企业。
就在2025年10月，一则通报震惊业内：李曙光利用职权便利进行项目承揽，从中大肆谋取私利而被彻查。
而这一次曾从钦被立案调查，更是不禁令人唏嘘。
他们两人都曾被视为是推动五粮液市场化转型的关键人物。在两人任职10年期间，五粮液的业绩都有明显增长。
2017年李曙光上任，那时公司的发展正举步维艰，他补短板，拉长板，通过改革让五粮液稳住了白酒行业第二的位置。
后来曾从钦接任后，企业更是营收和净收益在上涨，均达到两位数以上。
并且，曾从钦还集中资源打造了第八代五粮液，将其作为五粮液集团的核心产品，提升了产品均价和品牌集中度，让其成为千元价格的标杆产品。
从对外公布的数据来看，这几年的五粮液看似进入了稳步发展的状态，但2025年的营收却让人意外，多年来第一次出现下跌局面。
为何在短短两年的时间里，出现了反差这么大的转变？
五粮液的营收主要来源于两种方式：“商品提价”和“大商压货”。2020年，五粮液一瓶最核心、最经典的普通52度从889元/瓶上涨到1190元/瓶，涨幅高达35%。
但是在2025年期间，产品的价格一路下跌，最低跌到790元，经销市场上出现了“倒挂”现象。
经销商卖出去一瓶酒，还要亏损接近200元，而线上的价格更是惨不忍睹，线上的补贴让一瓶酒的价格甚至跌破了750元。
卖五粮液，越卖亏损越大。
去年五粮液的第三季度报告里暴露出了一个让经销商头疼的问题——商品库存周转天数过长。
经销商的库存周转天数大约是128天，超过行规周转天数的一半，甚至部分经销商的周期长达2～3年之久。
同时，消费市场的萎缩也进一步加剧了五粮液的困境。
2025年，国家出台政策《党政机关厉行节约反对浪费条例》，将禁酒范围扩展到所有含有酒精的饮料，直接影响了五粮液在政物消费市场的份额。
同时，在过去多年，五粮液集团从董事长到销售总监等多个重点岗位频繁出现问题，还出现两名董事长接连被查的尴尬局面。
也就是说，这已经不是个人层面的问题，而是整个企业体系出了问题。
要知道，在白酒这个权力结构集中的行业，经销权在谁的手里，谁就能赚钱，而经销商为了这些稀缺资源，总是想尽一切办法。
再加上五粮液集团特殊的股权架构，也为企业的权力集中提供了便利。而当权力过度集中在一个人的手里，时间越久，愈加暴露出企业权力运行、利益分配和合规管理的深层问题。
换句话说，近年来五粮液的财政报表虽看上去一片繁荣，但是背后却早已千疮百孔。
曾从钦出事后，五粮液未来的路该走向哪里？
两任董事长连续出事，核心产品价格倒挂，业绩不断下滑，五粮液或许正面临着前所未有的挑战。
对于现在的五粮液而言，当务之急是要在根本上重新构建权力运行机制，建立一个真正能够运行起来的现代企业制度。
企业里的决策权、执行权和监督权必须进行分离，而不是“一家独大”。
更重要的是完善企业监督体系，不断强化内部审计、纪检监察等职责，形成权力制衡局面，更是要加强对企业“一把手”和关键岗位的监督，防止再次出现权力失控局面。
另一方面，五粮液今后不仅是企业内部制度需要重建，经营渠道也需要做出重大改革。
比如经营上需要快速消化库存，挽救经销商的亏损，摒弃原来的“压货冲业绩”的老化思想，真正将品质回归市场。
同时还要控量控价，治理不同销售渠道价格混乱问题，恢复价格体系，把补贴给经销商，要让经销商拿到实际利润，重新和经销商建立信赖，让经销渠道正常运转。
在买卖市场，经销商赚到可观的利润，厂家的终端销售才能运转起来，五粮液才会重新迎来翻身的机会，让其已偏离的航道，重回良性健康的发展正轨。
更重要的是聚焦品牌和产品，重塑产品的核心竞争力。
五粮液作为白酒的鼻祖，不仅品牌底蕴深厚，更拥有扎实的消费群体，这才是其走出困境的最大底气。
未来的五粮液，需要逐渐摆脱对某个单品的过度依赖。要逐步打开市场，并向国际化市场进军。
并结合自身产品特点去布局年轻化、国际化的营销路线，不断优化产品的品级、品类，力争在不同价位上均推出相应的爆款热销单品。
同时，以现有的市场化经济环境，重新定义行业竞争，用更好的品质和更好的消费体验，赢回市场的认可。
高层的落马，这不是终点，更是破旧立新的开始。唯有直面问题、洗心革面才能走出当下的阴霾，重新找回属于自己的位置。
连着两任董事长落马对五粮液这样的大企业而言是损失，也是重生的契机。
五粮液当下已经需要的不是短期业绩的漂亮数据，而是一场彻底的自我改革。
2026年开局反腐不仅是在国企，互联网大厂也在积极响应反腐。
先是腾讯在2025年累计通报处理了70多起利用欺诈手段违法乱纪的舞弊案件，并因此解雇了90多人，甚至还有超过20人交给司法机关处理；紧接着，阿里、京东等也发布舞弊公告，多名员工因职位侵占和受贿问题获刑，并终止和被列入黑名单的商家合作。
还有今年1月，娱乐行业的领军企业Perfect World对外公告，查处多起员工和供应商勾结的恶劣案件，已向督查机关报案，将对其中3名核心成员进行追责。
而就在几天前，上海市人民法院公开判决书，直指拼多多原招商运营经理张某，在任职期间，利用职务，为多名商家提供便利，并持续收受财物。被判处有期徒刑并处罚金20万元。
正如电商天下的一篇报道所说：
“权力如同流水。当它奔涌在制度的河道内时，它能灌溉万顷良田；可一旦堤坝出现蚁穴，它便会改道，流向贪腐的深渊。”
这些大厂的遭遇和五粮液十分相似，都是在企业规模扩大后，由于缺乏监督，导致权力失控。
目前，许多互联网大厂普遍设立独立的廉政部门，从基层岗位到中层领导全部覆盖。
还有腾讯、美团、京东等大厂，更是联合发起成立了“阳光诚信联盟”。
规则是企业之间会共享严重违纪人员的信息，并对失信人员实施行业限制。
同时，外部监管环境也在不断加强。市场监管局对于反垄断、反不正当竞争、贿赂治理等一系列规则也在逐渐进行完善。
危机之年，也是翻身之年，反之亦然。
当一家企业告别当初的野蛮生长，进入了平稳发展的缓慢增长阶段，灰色地带也随之滋生。
一旦脱离市场需求，透支品牌信任的企业，再大的品牌也终将被时代淘汰。
只有不断完善企业治理，聚焦品牌建设，才能守住基业。与大家共勉。
