闻泰科技刚发了财报，亏麻了。
2025年收入312.5亿，归母净亏损87.5亿，会计师对审计报告“无法表示意见”。
这还算好的，一季报更惨：营收-94%，利润-141%，归母净利润-172%，扣非净利润-706%。
翻译一下：公司几乎没收入了，业务基本停摆，主营业务血亏。
为啥这么惨呢？就因为一笔海外收购。
2018年，闻泰花了300多亿，收购了荷兰的安世半导体，顺带转型为半导体公司。
这本来是个双赢的局。1、之后闻泰业绩好，股价好，市值最高2100多亿，成了芯片新贵。
2、安世拿到闻泰的钱，扩大了产能，还清了巨额债务，顺便给荷兰贡献了1.3亿的税收。
多好的事，结果万万没想到，这才过了两年好日子，荷兰不干了。
现在，安世一分为二，荷兰人控制总部，闻泰控制安世中国，总部断供晶圆。
至于控制权，闻泰一直督促内部协商，但荷兰人3月份批量禁用了中国员工的办公账号。
接下来咋办？不知道。
这种趋势是很值得担心的。
比如产业政策开启排除机制，直接针对HW等公司，最狠的还是资产权属，以前的规则是谁投资谁拥有，现在你买了不算，还要政府允许，政府动不动就是GA风险，买了资产你也没法用，允许出售还算好的，有的直接就被割韭菜了。
下一个是谁，还真不好说。
