7月中国多项经济数据不及预期，消费尤其低迷，能源需求大幅回落。规模以上工业原油加工量、原煤产量都大幅减少，同时被称为经济运行“晴雨表”的发电量3年来首次下降。
7月原油加工量下降15.8%
中共国家统计局周一（17日）公布的数据显示，今年7月规模以上工业（简称“规上工业”，是指年主营业务收入2,000万元及以上的企业）原油加工量为5,311万吨，同比跌15.8%，日均加工量为171.3万吨。前7个月，规上工业原油加工量为3.97亿吨，同比跌6.5%。与原油加工量大跌相对应的是7月原油供给减少1,132万吨。
国内方面，7月规上工业原油产量1,827万吨，相比2025年同期的1,812万吨增加15万吨。进口方面，根据中共海关总署的数据，7月原油进口量3,573万吨，相比2025年同期的4,720万吨，减少1,147万吨。
7月原煤产量下降10.1%
7月规上工业原煤产量3.4亿吨，相比2025年同期的3.8亿吨减少约4,000万吨，同比下降10.1%。前7个月，规上工业原煤产量27.0亿吨，同比下降2.9%。
进口方面，虽然今年7月原煤进口量4,272万吨，相比2025年同期的3,560万吨增加712万吨，但原煤整体供给量仍减少了3,000多万吨。
7月天然气产量下降0.9%
7月规上工业天然气产量214亿立方米，同比下降0.9%。进口方面，7月进口天然气1,054万吨，相比2025年同期1,063万吨，同比下降0.84%。
7月发电量是最近3年来首次下降
7月规上工业发电量为9,439亿千瓦时，同比跌0.1%，日均发电量为304.5亿千瓦时。
根据中共国家统计局的月度数据（直接提供最近36个月的数据，其它需要按月查询），这是最近3年来首次下降。
发电量是宏观经济运行的“晴雨表”和“温度计”。整体来看，发电量与经济增长呈强正相关关系：经济活跃时工厂开工多、服务业繁荣，用电量随之上升；反之则下降。
中国经济疲软 拖累能源需求
中国经济持续疲弱，被视为能源需求下降的重要原因。
7月经济数据全面低于预期，消费尤其低迷。今年7月规上工业增加值同比增速放缓至4.5%；消费增速回落至0.6%；前7个月固定资产投资跌幅扩大至6.7%，全部不及经济学家预期。消费细项显示国补类产品消费走强，非国补类产品仍在下滑。通讯器材同比增加20.4%（上月16.5%），家用电器-1.9%（上月-8.7%）跌幅显著收窄。其余品类则普遍走弱，汽车-17.0%（上月-16.1%）、建筑及装潢-14.2%（上月-10.5%）、金银珠宝-10.1%（上月-3.4%），服装鞋帽-1.0%（上月3.9%）。
牛津能源研究所（Oxford Institute for Energy Studies）中国能源研究主管米哈尔‧梅丹（Michal Meidan）曾向路透社表示，如果伊朗战争进一步拖慢中国国内经济增长，或冲击其出口市场，中国石油需求将面临更多下行风险。
中国房地产危机已重创建筑业，并连续数年削弱柴油需求，目前楼价仍在下跌。如果中国经济呈现结构性疲弱，塑胶及其它石化产品需求也可能进一步下降，冲击炼油企业，并减少原油使用量。
值得关注的是，在新能源汽车保有量快速增加，全国AI算力中心加速投用的情况下，对电力需求快速提升，但全国发电量却开始下降，凸显其它领域用电，如制造业、商业和服务业等领域用电量下降，对应经济活动低迷。
根据中共官方数据，2025年中国算力中心总用电量达1,700亿千瓦时，占全社会用电量的1.6%。截至2026年6月底，中国新能源汽车保有量已达4,897万辆，占汽车总量的13.19%，其中纯电动汽车保有量为3,367.5万辆。
上海近郊外高桥燃煤发电厂，摄于2017年3月。
