示意图。图为2022年7月20日，深圳城市地铁施工现场。
深圳市地铁集团上半年营收64.81亿元，但归母净亏损扩大至49.32亿元。在房地产开发收入大幅下滑，叠加万科亏损拖累，深铁集团的经营压力进一步显现。与此同时，深铁对万科的股东借款余额已达340亿元。
深圳市地铁集团有限公司（简称“深铁集团”）近日发布2026年半年度报告。数据显示，上半年公司营业收入64.81亿元（人民币，下同），同比下降11.03%；归属于母公司股东的净亏损49.32亿元，同比扩大46.75%。
截至6月底，深铁集团负债合计5,386.25亿元。
根据财报，深铁集团上半年地铁、铁路运营及管理设计业务收入58.65亿元，同比增长4.9%，但成本高达69.95亿元，收入与成本仍存在约11.3亿元缺口。站城一体化开发收入仅5.19亿元，同比暴跌68.05%，占总营收比例降至8.01%。
业务承压之下，深铁集团对万科的资金支持仍在继续。半年报显示，今年以来深铁累计向万科提供约45.2亿元股东借款。截至6月底，万科对深铁借款本金余额已达340.96亿元，其中293.21亿元为抵质押借款。7月，深铁又向万科提供9.27亿元借款。
深铁集团持续输血的另一面，是万科自身仍深陷亏损与债务压力。8月27日公布的2026年半年报显示，万科上半年营业收入701.7亿元，同比下降33.4%；归母净亏损149.5亿元，同比扩大25.2%。
值得注意的是，万科仍深陷困境，上半年合同销售金额仅358亿元，同比下降48.2%，销售面积下降45.6%；房地产开发业务结算毛利率仅5.1%。
截至6月底，万科有息负债3,512.6亿元，其中一年内到期有息负债1,788.6亿元，而货币资金仅590.5亿元，短期资金缺口超过1,100亿元。公司净负债率升至135.4%，部分债券则通过展期缓解偿付压力。
