中共央行9月29日维持贷款市场报价利率（LPR）不变。图为央行总部大楼。 ( MARK RALSTON/AFP via Getty Images)
中共央行维持贷款市场报价利率（LPR）不变，中美利差进一步加大。分析认为，人民币汇率和资本流动面临压力，美联储加息成为制约中共央行货币政策的因素之一。
9月20日，中共央行授权全国银行间同业拆借中心公布，贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.0%，5年期以上LPR为3.5%。以上LPR在下一次发布LPR之前有效。
贷款市场报价利率（LPR，Loan Prime Rate）是商业银行对其最优质客户执行的贷款利率，由中共央行授权全国银行间同业拆借中心计算并发布的基础性贷款参考基准。分为1年期和5年期以上两个品种，1年期LPR通常作为企业短期贷款和流动资金贷款的参考基准，5年期以上LPR是绝大多数个人住房贷款利率的定价基准。
据《中国基金报》9月20日报导，招联首席经济学家、上海金融与发展实验室执行主任董希淼分析，全球主要央行货币政策转向紧缩，外部环境变化对利率水平下降带来一定影响。
董希淼表示，美联储9月加息25个基点，将联邦基金利率目标区间上调至3.75%-4.00%，使中美利差进一步加大，人民币汇率和资本流动面临压力，客观上压缩了中国降息及LPR下降的空间，短期内LPR下降的可能性确实更小。
长江证券研究所固收首席分析师赵增辉在研报中认为，利率是资金的价格，也是观察金融市场资金供需格局的直观信号。当经济明显转弱，同时政府之前发行稳房地产和地方化解债务需要低成本资金配合时，降息的可能性会明显上升。
时政观察人士夏言认为，当美联储加息，而中共央行维持宽松货币政策时，中美利差扩大，美元资产回报率远高于人民币资产。这会引发强烈的资本外流压力与人民币贬值压力。为了维持汇率稳定，中共央行无法大幅降息，但只要涉及房贷的LPR利率因这层顾虑而无法进一步调降，购房者的成本就维持在高位，这对房地产市场是直接的压制。
夏言表示，中国大型房地产开发商过去依赖在香港或境外发行美元债。美国基准利率高企，意味着这些房企发新债的利息成本增加，甚至根本借不到钱。这会直接导致房企海外资金链断裂，加剧“烂尾楼”或债务违约风险，重创市场信心。
公开数据显示，中国10年期国债和美国相同期限国债的收益率存在明显差距。美国10年期国债收益率突破5%，创2007年6月以来新高。中共财政部发行的10年期国债收益率约1.68%。
夏言表示，美中利差持续扩大，降低中国境内资产对国际及本土投资人的吸引力，也升高资金外流压力，因为抛售中国资产而购买美国国债在内的资产，几乎是无风险获利。
近年来，资金持续在撤出中国，撤离的原因包括中共的管控愈发严厉、投资机会变小、营商环境变差和中国经济下滑等等。
