一家民间专业智库分析了中国内需不振、消费低迷的原因，其分析报告认为中国居民的钱并不多。
中国内需不振、消费低迷，一个流行的说法是“人们有钱不敢花”，但研究报告指出，中国百姓的钱并不多。
经济学界普遍认为，中国经济表现出四大分化：生产端偏强而需求端较弱；外需表现出较强韧性，但内需、消费面临持续的下行压力；新兴产业出现较高增长，而传统房地产全链条产业则表现低迷；虽然一线城市经济外向性更强、新经济也更加集中，其消费增长反而更加疲弱，与低等级城市形成分化。
自房地产泡沫于2021年破裂以来，再加上内需疲软、消费不振等问题持续困扰中国经济，越来越多的分析人士将中国与日本长期经济停滞的经历相比，很多经济权威人士相信，中国正在重蹈“失落的三十年”（lost decades）的覆辙。
中共央行11月11日发布的第三季度货币政策执行报告也承认，“中国经济仍面临供强需弱、结构分化、外部冲击等问题和挑战。”
值得注意的是，该货币政策报告显示，银行存款结构发生变化。主要呈现三个特点：
一是包含财政存款在内的对公存款占比相对较高。对公存款2026年三季度末为49.8%，对公存款余额占比高于美国、日本等经济体，主要受机关团体存款和非银行业金融机构存款的影响。
二是非银行业金融机构存款增长较快、占比明显抬升。2024年以来，非银行业金融机构存款增长较快，2026年三季度末余额同比增速为19.1%，在各项存款余额中的占比也从2023年末的9%提升至2026年三季度末的11.2%。
三是居民和企业存款呈现一定程度定期化的特征。企业活期存款余额占比从2020年末的38.4%降至2026年三季度末的27.9%。居民活期存款余额占比从2020年末的35.3%降至2026年三季度末的25.4%。
在欧美等发达经济体，存款更多发挥交易性资金的功能，活期存款占比较高。而中国定期存款占比偏高，一方面是在低利率时期，人们更倾向于收益更高的定期存款；另一方面企业、机关团体、非银行业金融机构等定期存款也比较多。
中共央行的报告称，定期存款占比的情况也一定程度反映中国的企业、居民的投资消费意愿。
民间专业智库“中国金融四十人论坛”（CF40）日前发布了第三季度《中国宏观经济分析报告》，也分析了中国内需不振、消费低迷的原因。
报告认为，中国居民的钱并不多。单看银行存款，目前总额已超过170万亿人民币，绝对规模超过美国、日本和欧元区；但家庭的钱不只是现金和存款，还应把证券资产、养老金和保险一并计入。以家庭金融资产衡量，美国人均为35.7万美元，日本为12.2万美元，欧元区为9.4万美元，中国则为2.9万美元。存款多而证券、养老与保险资产少，合并计算后金融资产并不宽裕。
报告还从可支配收入方面进行分析：居民消费倾向在疫情期间显著下滑，但此后每100元人民币可支配收入中，用于消费的金额稳定在63至64元人民币之间。在分配格局和消费倾向都相对不变的前提下，名义国内生产总值（GDP）增速放缓带来的可支配收入增速放缓，才是消费增速回落的直接原因。
这并非单纯因为人们“捂紧钱袋子”不愿消费，其背后的直接因素在于收入端的变化——受经济结构分化、增速下降影响，直接传导至居民可支配收入的增长变慢，进而制约了消费能力的进一步释放。
