全球金融市场今年震荡加剧，千万级投资人却没缩手，反而趁波动加速进场。据统计，平台投资成本达1,000万元以上高资产客户，今年前7月基金申购金额较年增高达170%。（示意图）
全球金融市场今年震荡加剧，千万级投资人却没缩手，反而趁波动加速进场。据“钜亨买基金”统计，平台投资成本达1,000万元以上高资产客户，今年前7月基金申购金额较去年同期大增170%；不仅投入规模放大，资金也快速由境外基金、债券型基金，转向境内股票型基金。
观察基金注册地，今年前7月高资产客户申购境内基金的比重，由去年同期约35%大幅升至64%；若以基金类型来看，股票型基金申购占比则由63.1%攀升至80.7%（增17.6个百分点），债券型基金由15%降至5.7%，平衡型基金也从16.2%降至10.8%。
其中，境内股票型基金申购金额占全部基金申购约56.3%，成为千万大户资金最主要的去处。钜亨买基金总经理张荣仁指出，高资产客户面对市场震荡，并非单纯降低风险或撤出市场，而是调整资产类别，把资金移往较具成长潜力的市场。
逾九成资金押台股、科技中小型基金占比翻倍
进一步拆解境内股票型基金的资金流向，大户今年布局明显向台股及科技题材集中。
今年前7月，台湾股票型基金占境内股票型基金申购金额73.9%，较去年同期的63.1%增加10.8个百分点；资讯科技股票型基金占12.1%，台湾中小型股票基金则由2%升至5.4%，占比超过翻倍。
三大类型合计占比达91.3%，高于去年同期的78%，显示大户资金不只回流台股，也聚焦科技及中小型成长股。相较之下，美国股票型基金占比由4.7%降至1.4%，环球股票基金也由2.4%下滑至1.9%。
张荣仁表示，从台股、资讯科技到中小型股，高资产客户的布局与台湾科技产业链高度连动，反映市场仍看好 AI带动的长期趋势；今年市场震荡，反而提供大户重新布局的时点。
海外资产涨出 税负大户开始算“税后报酬”
大户转向境内基金，除了看好台股与 AI，背后也有一笔“税务帐”。近年 AI浪潮推升美股及海外基金价格，高资产族的海外配置与获利同步增加，海外所得及最低税负制也更受关注。
对资产规模较大的投资人而言，账面报酬已非唯一考量，扣除相关税负后真正能留下多少，才是配置决策关键。依现行规定，同一申报户全年海外所得达100万元，须全数计入个人基本所得额；若加计其他项目后，基本所得额逾750万元，才可能涉及最低税负，并非海外所得一达100万元就一定要缴税。
张荣仁指出，投资人赎回境内公募基金产生的价差利得，目前免纳所得税，也不计入最低税负基本所得额；即使基金投资海外市场，投资人持有的仍是境内基金，赎回价差原则上适用境内基金的税务规定。
相较之下，境外基金赎回利得属于海外所得，达到相关门槛便须纳入最低税负制计算。对已有海外所得，或长期持有美股、海外基金的高资产投资人而言，改以境内基金参与全球市场，既能维持海外配置，也可简化税务处理。不过，基金配息仍须依收益来源判断所得性质，不能与赎回价差一概而论。
大户不是怕震荡 而是“押成长、顾税负”
张荣仁认为，今年千万级客户并非避开市场波动，而是利用震荡重新配置资产。从基金申购金额年增170%、股票型基金占比突破八成，到资金集中台股、科技与中小型股，均显示高资产投资人仍积极寻找成长机会。
在 AI仍是长期产业主轴、台湾又握有完整科技供应链的情况下，大户持续押注成长题材；但随着海外投资获利扩大，也更重视税后报酬与配置效率，使境内股票型基金成为今年资金重新布局的重要选项。
#投资一定有风险，投资有赚有赔，投资前应检视自身能力，申购前应详阅公开说明书。