首先简单解释一下，为什么美国连续加息，会让全世界都很为难。 从1980年代以来，全球的经济体制，在本质上就是美元体制。美国政府以借债形式印出美元，然后再通过庞大的贸易逆差，将美元输出到全世界，由此向全球输出购买力，支撑全球贸易体系，并推动全球经济发展。...

　　周末在家休息，龙翔电影台在放周星驰的《大话西游》，罗家英的一段经典歌曲《only you》给了我一个激灵，特别是歌词“背黑锅我来，送死你去，拼全力为众生，牺牲也值得”。在这场看似无解的债务和泡沫大戏中，谁背了黑锅，谁去送死，谁又能“违背”规律在背后导演这场大戏，最终还可以顺利回到“拼全力为众生”的取经之路吗？

究竟在2018年我们面临了多大的资金压力？那些部门面临的债务压力最大？地方基建会有如何的演变？最终谁最有可能为市场中的存量巨额债务买单？在宽松的货币环境下去杠杆到底是不是一句梦话，请看今日的解读文章。

去年火了两个词，一个是明斯基时刻，另一个就是灰犀牛，其中灰犀牛是来源于一本书，跟黑天鹅进行对比，形容那些你明明知道正在向你发起攻击的危机，却还是躲不掉。而明斯基时刻则更深奥一些，他是指市场由繁荣转向衰落的时间点。 用明斯基时刻形容我们却在合适不过，好日...

先从一张图表说起： 从这张图表可以明显地看出，从2018年开始，上市公司的现金流状况明显恶化了。上市公司都属于中国最“高大上”的企业，融资渠道比较多（因为可以进行股权融资），可现在连上市公司的现金流都开始恶化，原因在何处哪？ 借用海通证券首席经济学家姜...

1 史上“最惨发债”！ 5月21日，被誉为“城市园林绿化行业龙头”的东方园林向社会公开发债10亿元，但结果只募集到了区区5000万，仅占募资额的5%。 事情一出，东方园林6连跌，期间跌幅达23.12%！ 融资能力是资本续命的关键，惨淡的募资结果反映的是...

导读 违约潮连锁反应下，低评级债券被严重波及，近期又有几只债券暴露出信用风险端倪。集体违约时代是否已经到来？ 答案或许是已经在路上了。 1 川煤集团再曝违约 5月22日，川煤集团公告称，“12川煤炭MTN1”应于2017年5月15日兑付本息5.297亿元...

经济到底是怎么了，是什么造成了最近债务问题频发呢？ 最近半年，A股上市公司包括四川煤炭，丹东港，中城建，富贵鸟，盾安集团等等企业都爆发了债务违约问题，而且动辄就是上百亿，甚至几百亿，这让不少投资者咋舌，不免心生怀疑。经济到底是怎么了，是什么造成了最近债...

01 炸雷 最近债务违约的消息多到目不暇接。 上周中信资管的小伙伴在朋友圈里直接吐槽合作方国海富兰克林，金融民工们都在刷屏。 中信资管是这么说的：“定制了两只打新基金，由于国海富兰克林没有遵守CD+股票策略，偷偷藏了一只即将违约的债券，违约之后派总经理...

为了维持企业运营，董事长只好借高利贷周转！拆东墙补西墙，无数企业都在走钢丝！实业难，难于上青天！说好听的是民间借贷，说直接点就是高利贷，借高利贷其实是很多陷入现金流困局的公司的典型解困方法，银行贷款到期，通过短时的民间借贷偿还贷款，然后再从银行借新还旧，维持着自己企业的运转。但是，一旦短期内还不上这些民间借贷，就会被他们吸干血液，到死也摆脱不了！

2017年中国债务规模与国内生产总值之比有所下降，但实际借款水平并没有大幅滑坡。目前企业开始感受到信贷收紧带来的压力。如果工业企业利润和通胀继续大幅走低，预计离政府推出新一轮大规模刺激也就不远了。

相比西方国家的人民“有几多使几多”的习性，中国人一向以储蓄率较高而著称，但随着楼价飞升，已很难有钱剩了。若问题不化解，将影响经济增长前景。 外国传媒报道，由于 大陆楼价显著上扬，中国家庭借贷额已连续10年上升，速度快过其他主要经济体，私人借贷额高达6....

中共大笔投资，构建新贸易通道。众多国家期许由中受惠。欧洲人则感觉受到不公平对待。 2017年5月中国一带一路峰会期间的”丝路金桥“景观作品 在西方语境下，中共这个项目有众多名字：德语多称其为"新丝绸之路"；英语称之为"一带一路"，或"带和路倡议"。 不...

这种趋势其实是很有趣的，因为这些年恰好是我大中国的黄金发展时期，通过庞大的出口贸易挣来的外汇，以及吸纳外商投资，我大中国其实是不缺钱的。就这依然还要维持外债规模的增长，好吧我不知道应该怎么解释。

1、印钞只能产生资产价格泡沫，并不断摧毁生产力继续发展的根基，使经济的内生性增长动力更弱。这必然导致海量的钞票最终形成债务堰塞湖！ 2、川普贸易战的真正目的是在稳定国内通胀水平的基础上，弥补自己的财政收入，缓解债务压力。 3、一旦以关税为主的贸易战开启，...

《新苏黎世报》指出，对于金融业的风险，中共当局并不掉以轻心。前财政部长楼继伟不久前谈到，中国金融市场比10年前美国金融市场还要混乱。许多银行、保险公司以及实质上的金融机构都想方设法绕过监管。文章写道："在中国大陆，风险存在于许多地方。商业银行帐面上坏帐一堆...

国际清算银行（BIS）报告称，中国大陆及香港等地债务规模和偿债负担都已进入红色区域，而香港这一问题叠加房地产价格走势变得更严峻。

《南德意志报》写道，和直播李克强总理做政府工作报告不同，中国央视没有直播全国人大副委员长兼秘书长王晨周一在人大会议上介绍宪法修正案草案的形成过程。他介绍说，修改宪法中有关国家主席任期限制的建议是广大党员干部群众的"一致呼吁"，"有利于维护以习近平同志为...

每年一度的中国全国人民代表大会正在北京召开。在国家主席习近平的第2任期，应对金融危机后膨胀的债务成为最主要课题。习式经济学寻求通过加强监管实现软着陆。邓小平倡导的从计划经济转向市场经济转向的改革开放过去40年，目前迎来了转折。当前我国经济金融风险总体可控，...

正在参加全国人大会议的海南省副省长毛超峰周二对媒体表示，面临流动性问题的海航“资产质量和状况应该完全没问题”，省政府“既不干预企业经营，也不能违背市场规律”。外界认为，这一表态意味着省政府不会给海航集团提供财政支持。 外界认为，官方表态意味着省政府不会...