美传奇“泡沫预言家”：当前的泡沫不会啵的一声 而是碰！爆炸

曾经准预言2008金融危机的“泡沫预言家”——格兰森认为：“美国金融体系仍然面临压力。”（示意图）

上个月，硅谷银行（SVB）和标志银行（Signature Bank）失败后，美国官员向国民不断保证金融体系健全，存户能够拿回他们的钱。但是一位精准预测2008年金融危机的传奇投资人认为，更多混乱将会发生。GMO资产管理公司的联合创始人和首席投资策略师格兰森（Jeremy Grantham）接受CNN访问时表示：“其他事情也会出问题，谁知道会是什么。”他认为，疫情时代超低利率所致的泡沫不会啵的破裂，而是“爆炸”（BOOM）。

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— Win Smart, CFA (@WinfieldSmart) April 13, 2023

据美国财经媒体《财星》（Fortune）14日报导，格兰森认为：“美国金融体系仍然面临压力。”硅银的崩溃部分原因是因为它押注于长期债券，随着美联储为打击通膨而持续加息，这些债券的价值暴跌。

虽然一些市场参与者认为银行的失败可能会导致美联储暂停其加息，但美联储一周后仍然加息了25个基点。美联储在过去几年的低利率和宽松货币政策促成了“一切泡沫”，投资者追求高风险的投资和不可持续的企业。他还认为，疫情期间美联储的低利率创造了一个重大的金融泡沫。因此，他不反对美联储加息，这正是目前经济所需要的。

他指出，前联准会主席伏克尔（Paul Volcker）的任期现任主席鲍尔（Jerome Powell）的典范。沃尔克担任2届主席自1979年到1987年。为了降低通货膨胀，他实施了一系列激进的升息，最高达到19%。当前的利率在4.75%至5%之间，这些利率上涨后出现了双重衰退。格兰森说：“如果鲍威尔能够模仿伏克尔的一点点，那就是一个明显的改进。”到目前为止，美联储自2022年初以来已经升息9次加息，标志着加息速度。

美国通货膨胀率已从去年6月的9.1%的40年高峰下降至目前的5%。美联储、银行危机和利率斗争被许多行业专家批评，未能采取更多措施防止银行失败，并在考虑其他因素的情况下应对通胀。

摩根大通（J.P Morgan）执行长戴蒙（Jamie Dimon）在本月早些时候致股东的一封信中表示，他指责美联储没有压力测试银行，以应对高利率情景。戴蒙直说，银行危机“就在眼前”，其影响将持续数年。

资产管理巨头贝莱德投信（BlackRock）的执行长芬克（（Larry Fink）3月称美联储的升息是第一个倒下骨牌，而硅银的崩溃是第2个倒下的骨牌。芬克说，第3个多骨牌仍然可能倒下，突然收紧的金融条件可能导致更多银行倒闭。

当前的泡沫不会啵的破裂，而是“爆炸”（BOOM）当美联储在新冠疫情高峰期间将利率降至接近零时，格兰森称这是“金融史上最大的泡沫之一”，早在2021年。这位传奇的投资者认为，现在市场中的下一个泡沫可能会破裂，美联储引起的银行危机将是混乱的一部分，它将对金融市场产生深远的影响。 Grantham告诉CNN：“当大泡沫破裂时，它们会对整个金融系统施加很大的压力。”“就像水坝面临巨大的压力一样，很难知道哪个部分会破裂。”

但是，市场崩溃可能不是最糟糕的部分，根据格兰森的说法，经济后续可能会遭受更多痛苦。他表示，每一次这些狂热的爆发，超价市场的泡沫，紧接而来的就是一场衰退。