中东大乱 还有什么可买？

中东战局急剧变化，全球投资人无不紧盯周一开盘后的油价变化，以及最早开市的澳洲外汇市场动向。由于动荡时间可能拉长，交易商表示基金经理人更有理由卖出股票，转进美国公债、黄金与瑞士法郎等求安全的避险天堂。

法国外贸银行美国利率策略主管布瑞格斯表示，交易商将采取安全第一，再谈其他的策略。他指出，美国攻击与伊朗报复的规模，都超出市场预期，并预料短期美债收益率将降到2022年以来低点，价格则反向走高。

其他交易商密切关注霍尔木兹海峡的情况。 Roundhill金融公司主管马萨表示，重点在于荷姆兹风险，而非报复。如果船只仍能顺利通过，股市便能过关，否则一切都免谈“。

天利投资公司经理人艾尔─胡沙尼表示，全球股市与公司债价格偏高，使投资人更容易减码以降低风险;“任何人都会猜测投资人将进一步脱险”。

沙特阿拉伯证券交易所指数，周日(3月1日)早盘大跌近5%，但之后跌幅缩小到约2.5%;比特币震荡激烈，但最新报价仅下跌0.5%。

巴克莱银行全球研究主席拉加亚克夏警告，投资人不宜太快就逢跌即买，因为这次的风险可能拉长，包括美国可能有伤亡，以及荷姆兹海峡航运可能受到干扰。他指出，“如果美股回调够深(例如标普500指数下跌逾10%)，则可能是买进时机，但现在还没到”。

他并表示，如果油价持久性上涨，可能引发短期的通胀恐慌，将冲击股市。不过投资必须考虑新闻面风险与盈余面风险的差异;如果战事对下游产业或企业盈余的冲击不大，则股市任何负面的反应可能为期不久“。

东方汇理机构投资长莫提尔表示，在短期间，我们可以预料油价将上涨(5%-10%)，美债收益率下降，金价上涨，股市小跌(约1%)。这起事件也可能被作为投资人获利了结的借口“。

法国东方银行亚洲策略长Francis Tan表示，“从亚洲到欧、美市场，很可能经历一次脱险式下跌。受到立即冲击的类股包括航空及观光类股“;如果中东战局持续数月，油价可能冲破每桶100美元，这将使美国联准会(Fed)今年降息的机率降低，这将对成长股不利，尤其是科技可能经历一波跌势“。

Amerivet证券公司美国利率主管法拉尼罗表示，“军事行动可能持续数周，我们不相信会拖延更久。美国国债可能区间波动;如果投资人寻求安全天堂，殖利率有下降空间，但最终将由Fed与经济情势主导。这次事件不会改变美国的基本面“。

分析师指出，总体面的问题，在于油价震撼对经济的冲击。如果战局持续升高，新兴市场将先受冲击，因为主要新兴经济体都进口石油，而油价上涨将使经常帐逆差扩大，压缩实质所得，并迫使央行在支持成长与抑制通胀之间做出抉择。

中东战局急剧变化，全球投资人无不紧盯周一开盘后的情势变化。(路透)路透通讯社

专家表示，能源股与金属将成为主流，还有地产与公用事业等典型的防御性类股，国防类股也看好;非必需性消费品类股将是输家，航空与零售业也将受伤。

法国巴黎银行投资策略长坎佩尔表示，“我预料股市将大幅下跌，主要的下档风险来自石油。如果油价居于高位更久，可能冲击经济成长展望与通膨数据，最终将使Fed更难降息，这将使最近景气循环类股走红的路径出轨。如果对油价的冲击有限，则任何大跌都是长期的买进机会“。