3大黑天鹅突袭 分析师敲警钟
随着中东战火升级，能源运输与基础设施压力加剧，全球市场动荡加深。周一（9日）西德州原油期货突破110美元，美股期指重挫逾2%，恐慌情绪升温。伊朗冲突进入第二周，主要产油国减产、储油中心接近饱和，荷姆兹海峡交通几乎中断。
9日美三大期指全面下跌：道琼期指跌1.97%、标普期指跌1.96%、纳指100期指跌2.37%。亚股同步重挫，日本股市暴跌逾3900点，韩国股市跌近8%，台湾股市一度暴跌2070点，创史上最大跌点。与此同时，VIX恐慌指数升至接近30，现货价格高于3个月期货，创近1年最大倒挂。
Roundhill Financial执行长Dave Mazza表示，问题已不只是荷姆兹海峡封锁，而是供应链中断正向整个地区扩散，可能迫使投资者进一步降低风险部位。
地缘政治恶化也加剧市场压力。周日伊朗扩大对中东邻国攻击，以色列袭击德黑兰燃料库并威胁电网。美国总统Donald Trump警告，美方可能扩大打击目标，并在社交媒体称攻击将持续到“对方投降或彻底崩溃”。
JonesTrading首席市场策略师Michael O'Rourke指出，股市最糟阶段或尚未到来，在出现明确利好前，市场避险情绪恐持续升温。
国际问题学者何清涟指出，中东能源通道若持续受扰，将引发油价、通胀与金融市场三重连锁反应，全球资本正在重新评估风险资产配置。
金句：“战争点燃的不只是炮火，更是全球市场的恐慌溢价。”
（示意图）
2026-05-30
