债券大跌 中国债基被暴击 出现赎回浪潮

资料图。北京证券交易所门前场景。

近几日，中国债券市场出现急跌，持续至16日仍未停止。受此影响，债券基金净值普遍回撤，净值化银行理财产品迎来了新一轮“破净潮”。

从上周五（11月11日）开始，中国债券市场出现急跌，在本周一甚至创下债市最近6年以来的最大单日跌幅，而这一轮下跌的趋势至16日仍未停止。

Wind数据显示，11月16日，国债期货10年期主力合约下跌0.27%，5年期下跌0.31%。至此，债券市场已经连续5个交易日下跌。

据《21世纪经济报道》的消息，受到债券市场持续下跌的影响，债券基金近日也出现普遍下跌，出现了各机构集中赎回的潮流。

根据这篇报导，截至11月17日，今年以来，逾千只债券基金（A/C分开计算，下同）收益为负，其中跌幅超过10%的有107只，跌幅超过20%的有20只。而最近一周，民生加银转债、平安可转债等199只债券基金净值回撤超过1%，特别是民生加银转债净值回撤幅度高达3.32%。

报导引述业内人士的评述指出，这个回撤幅度对于很多年化收益率只有5%左右的债券类基金来说已经非常严重。

面对某纯债基金的大幅下跌，有基民抱怨说，“距离亏光又近了一点”；有投资人发帖对同伴惊呼“快跑。”

上海一家百亿私募的债券基金经理在接受《证券时报》的采访时也坦言，该公司近期有多个产品的回撤率比较高，“近期大家产品的表现都不是很好，我的产品也遭遇了暴击，净值回撤比较大”。

伴随着债券基金净值普遍回撤，净值化的银行理财产品也迎来了新一轮“破净潮”。Wind数据显示，截至11月15日，全市场34364只银行理财中，共有1776只产品的净值跌至1以下。

11月16日，招商银行的理财产品“招银理财招睿活钱管家添金2号（100903）”，甚至一度出现无法赎回的情况，原因是赎回客户太多，已触碰巨额赎回上限。

针对近期债市和债基都普遍下跌的情况，《证券时报》17日发文分析称，债券市场的急跌，导致产品配置的债券部分资产净值下跌，即便有权益部分在苦撑，但依旧无法抵消净值的回撤；而债市持续的下跌，也拖累了以债券资产为配置大头的银行理财。

《21世纪经济报道》则援引南方基金固定收益投资部的分析称，本轮债市大幅调整在历史上也是少见的，“一般而言，要么是基本面发生明确变化，要么是发生流动性风险”。从多维度来看，本轮债市收益率大幅回调，大概率是由于流动性风险导致。

报导同时又引述国信证券银行团队分析师王剑的分析称，去年以来，中国的理财规模增加较多，估计有很多低风险偏好的客户买入，很多投资者仍然以过去刚兑的思维来买，一旦出现较大净值波动就急于赎回。

Wind数据显示，今年以来债券型基金成立了379只，发行规模达到8078亿份。然而，新成立的债券基金中多只基金业绩表现却不佳。例如：成立不足一年的中信建投景安C、申万菱信可转债C、上银慧恒收益增强债券C等，今年以来回撤均超过10%。

报导最后引述国元证券的固收分析师指出，目前银行理财等广义基金赎回的冲击主要集中在短债和信用债市场，是否进一步发酵仍需关注。