惊爆许家印特供高息企业债掏空恒大 境内恒大爆雷 追索不到

中共当局出手斩断恒大集团境外债务重组，拿下许家印及多名高层，官方与官媒迄今保持缄默。有陆媒指出，这是为了防堵许家印及关系人资金外逃，他们此前大举购买恒大发行的高利息境外债，掏空恒大。

中国恒大集团主席许家印传21日被监视居住，多名高层此前相继被拿下。恒大22日公告，指境外债务重组会议不会举行，因为恒大地产被刑事立案调查，所以目前无法满足新票据发行资格，也就是不能再发债借钱。

图为中国恒大集团主席许家印

“炬伙PLUS”微信公众号27日报导，恒大债务重组宣告失败，原因很简单，中国在防止美国法院对恒大的（破产）保护。除此之外，防止恒大继续将资本外流。接下来，恒大债务重组基本流产，未来只能走向破产清算。

恒大今年3月公布境外债重组方案，随后恒大系股票停牌（暂停交易）。8月28日，中国恒大在港交所恢复交易，说明债务重组取得一定进展。

报导指出，不过恒大8月18日到美国申请“美国破产法”（US Bankruptcy Code）第15章的破产保护。这个时候，中国有关部门已经发现了不对。

恒大事件9月再度出现逆转。恒大财富负责人被刑事调查，恒大地产被立案调查，使债务重组遭遇法律上非常严重的制裁。

报导指出，许家印此前透过协议控制（VIE）架构，把股权信托给离岸公司（开曼），再透过信托方式，间接持有恒大的控制权，不具有实质法律上的责任。也就是境内恒大爆雷，是追索不到许家印责任的。

报导并指出，过去几年，恒大发行了非常多海外的美元债。2018年，许家印就花自己私房钱购买恒大在境外发行的美元债，票息是13.75%。恒大发行的高息美元债，被自己和自己关系人买走，这是一个掏空恒大的过程，把资本从中国境内往海外转移的金融操作手段。

报导还指出，恒大发行高息的企业债，普通人想买都买不到，它是特供发行的；特供给许家印家族来购买。透过高息的方法，躲过中国的资本管制，把大量资本转化成外汇进行付息动作。也就是说：许家印借助VIE架构，从原来的控股人变成了恒大的债权人。

恒大在美国申请保护，前提是必须有一个债权人表决通过重组方案。召开债权人重组方案，是中国恒大受到美国法院接受破产保护的关键。只要能通过，美国法院就会对中国恒大进行破产保护。

报导直指，“现在债务人都是许家印家族的人，他们只要通过了重组方案，就意味着许家印家族得到了美国的庇护”。

报导还指，恒大的钱早就被许家印或许家印关系人搬到海外，国内留的是满地鸡毛。许家印一定要通过债务重组方案，通过就可以用美国法院得到破产保护；得到美国破产保护，中国就不能再对恒大进行资产追索。

报导称，恒大爆发债务危机3年来，从“保交楼”变成“保交债”。本来恒大境内负债将近8成，境外债只占不到2成。但恒大并不是以保交楼为优先，而是以保兑付优先，而且兑付的不是境内债，兑付的是美元债。

报导强调，此举完全违背了许家印对中国的承诺，引发中国相关单位的关注，所以才有刑事的立案调查，就直接让恒大不能发行新债，停掉目前恒大债务重组的进程，并且彻底断掉债务重组会议成功的可能。

报导说，恒大召开债务重组会议，方法一是直接还钱，不然就是转股权。至于债转债，借新债转旧债或借新票还旧债，这种可能性已被堵住了。这一操作，是让恒大资金进一步外逃外流的可能性大幅降低。目前，这也是（当局）唯一的方法了。