面对恶性循环 习近平本周做出承诺

产能过剩、物价跌不停之际，中国经济陷恶性循环。资料图：2024年12月6日傍晚，北京街道上行驶的汽车。

中国生产的各类商品都陷产能过剩，纸类产品也在其中。《华尔街日报》报导说，面对这一危机，中国最大的造纸商之一——山东晨鸣纸业采取了与其它公司一样的做法：降价清仓。然而，公司亏损却不断增加。

上个月，该公司表示，其逾期债务已达2.5亿美元左右。据称，债权人提起诉讼，公司部分银行账户被冻结。

中国经济持续低迷之际，工厂正在努力应对产能过剩和需求疲软的问题。

中国商品出厂价已连续26个月同比下降，11月同比下降2.5%，几乎没有回升迹象。中国的国内生产毛额平减指数（更广泛地衡量整个经济的物价水准）已连续六个季度处于负值，这是自1990年代末以来最长的一次。

习近平本周承诺采取更多措施刺激经济，包括降低利率和增加政府借贷。但北京面临的压力越来越大。美国当选总统唐纳德‧川普（川普）准备增加关税，中共要把工厂过剩产能转移到美国将难上加难，这将导致更多商品在国内无法吸收，从而导致价格进一步下跌。

接下来企业可能会裁员，从而导致更多人削减支出。其他人可能会推迟购买，等待价格进一步下跌。

亚特兰大智库中国研究中心的创始主任佩内洛普‧普莱姆（Penelope Prime）说，“这变成一个恶性循环。”

来自中国浙江省一家纺织厂的销售员丽莎‧王（Lisa Wang）表示，为了与诸多其他同行竞争，她们厂被迫降价，利润受损，并导致裁员。而这可能只是开始。

11月，中国消费者物价指数仅同比上涨0.2%，远低于大多数央行认为的有利于经济健康的2%。而美国则同比增长2.7%。

上个月，中共政策制定者批准一项1.4兆美元的债务互换计划，以支撑地方政府财政。但目前的政策似乎并未有效推动价格上涨。

其一，这些政策主要集中在防范即时的金融风险，而非促进消费支出的持续增长；其二，北京一直在向中国工厂提供贷款和补贴。这支持了增长，但也加剧了供应过剩问题，进一步增加了价格下行压力。

在山东晨鸣纸业，管理层最终关闭近四分之三的产能。该公司没有回应《华日》置评请求。

根据中共统计局的数据，截至今年10月份，中国的纸张和纸板产量较去年同期增加约10%。自2022年10月以来，中国纸产品出厂价逐年下降。

其它行业也出现类似情况。中国电动车公司蔚来汽车执行长李斌在9月与分析师的电话会议上表示，中国内燃机汽车制造商已经进入降价的“不可持续循环（恶性循环）”，这损害了利润。而中国的汽车产量仍在持续增长。

野村证券（Nomura Securities）预计中国的生产者物价指数将下降1.2%，而麦格理预计2025年将下降1%。