春节假期 人民币投资者紧张不安

彭博社周二(1月28日)报道，投资者仍然对人民币持怀疑态度，担心在为期一周的交易假期期间和之后可能出现波动。

尽管美国总统川普(Donald Trump)迄今对中国关税采取的立场比预期的要温和，但策略师们认为，他的立场可能在某个时候变得更加严厉的风险依然存在。

与此同时，人民币仍受到基本面因素的拖累，包括美元的弹性和中国相对于美国的大幅收益率劣势。

abrdn固定收益投资总监Edmund Goh表示：“我们认为，川普最终将对中国进口商品征收额外关税，这将使人民币重新出现波动。”

Goh指出，美元将保持强势，而2025年中国的经济增长可能会保持疲软，他并补充说，“两个市场之间的利率差异仍然相当大”。

川普更加温和的立场，加上中国的支持举措，帮助今年以来离岸人民币兑美元走强。但几个月来，经济低迷和资本外流一直施压人民币。周一公布的数据显示，中国制造业活动在农历新年假期前意外放缓。

中国国家统计局周一表示，1月官方制造业采购经理人指数(PMI)从12月份的50.1降至49.1。彭博社调查的经济学家的预测中值为50，这是区分制造业活动扩张与收缩的分水岭。

PMI数据是首个反映中国经济健康状况的月度官方数据。中国经济正努力克服内需疲软和贸易逆风加剧的双重挑战。

周二，在美元普遍走强的背景下，人民币在离岸交易市场下跌0.2%。川普最新表示，他将很快对外国药品、半导体和金属征收关税。

过年假期(中国将休市8天)将意味着流动性收紧，而且没有由中国央行设定的在岸人民币中间价，这为可能加剧的波动创造了条件。

Stonex Financial Pte外汇交易员Mingze Wu认为，如果川普突然说了些夸大其词的话，特别是在假期期间，可以预计人民币会出现明显波动。在内地市场闭市期间，离岸人民币仍将进行交易。

此前，当交易员在长假结束后回归时，中国市场曾出现过大幅波动，因为他们会紧跟全球市场走势，并对国内经济发展做出反应。考虑到川普动不动就宣布政策，这一次这种风险是巨大的。

马来亚银行(Malayan Banking)策略师Fiona Lim表示，中国正在逢低买入美元兑离岸人民币交叉盘，鉴于该货币对的持续利差、中美经济增长差异和关税风险，对人民币保持谨慎。

Zhang Peng/LightRocket, via Getty Images