北京祭出罕见举动 人民币策略突然变了
彭博社5月28日最新报道，美元持续下跌已促使中国央行改变货币管理策略，从支持人民币转向防范人民币过快升值的风险。
中国人民银行本周一和周二将人民币每日中间价设定在略低于市场预期的水平，而此前六个月的大部分时间里，人民币中间价都强于预期。
中国央行还将连续第三个月暂停在香港发行票据，为2018年以来持续时间最长的一次，以保持流动性充裕，缓解人民币的升值压力。
此外，据交易员称，最近几周，中国国有银行被发现在境内市场买入美元，试图抑制人民币升值。
彭博社指出，中国人民银行近期的转变是美元贬值如何波及全球金融市场的最新例证。就中国而言，当局必须谨慎行事，因为人民币大幅贬值可能刺激资本外流，而人民币快速升值则可能损害出口。
法国巴黎银行(BNP Paribas SA)大中华区外汇及利率策略主管王菊表示：“中国国内经济状况尚未准备好承受人民币大幅升值。尽管美元走势疲软，且存在去美元化主题，但我们仍然认为人民币汇率将落后于货币篮子。”
中美达成的关税休战协议提振了人民币汇率，使其兑美元汇率从4月份创下的18年低点上涨逾2%。人民币的上涨为中国人民银行提供了放松人民币汇率保护的空间。
周三（5月28日）亚洲市场，离岸人民币兑美元汇率下跌0.1%，至7.1980，连续第三天下跌。此前，中国人民银行将人民币中间价设定为7.1894，连续第二个交易日略有走低。
中国人民银行避免在香港发行票据。彭博社的计算显示，截至5月份的三个月内，到期票据向市场释放了850亿元人民币(约合118亿美元)的资金。这有助于将人民币一个月融资成本保持在1.7%左右，而1月份中国人民银行额外发行票据以挤压人民币空头时，融资成本曾高达4.5%。
分析人士指出，假如人民币开始快速升值，类似于近期台币和韩元的走势，中共官员不太可能袖手旁观。
瑞穗银行(Mizuho Bank)首席亚洲外汇策略师Ken Cheung表示：“随着美元再次遭遇抛售，中国人民银行可能会谨慎行事，避免人民币过度升值，因为过度升值可能会对中国出口造成压力。”
阿波罗网评论员王笃然指出，川普对美元小幅贬值表现得并不在意，因这有利于增强美国出口竞争力，符合他强调制造业与本土经济的政策取向。
图片来源：PAUL YEUNG/BLOOMBERG NEWS
2025-09-06
