专家警告：投资者警惕！中国股市泡沫正在形成
彭博新闻8月24日报道，中共经济正陷入多重困境：关税压力、房地产危机以及通货紧缩持续冲击，使复苏乏力。然而，与低迷的宏观环境形成鲜明对比的是，中国股市却延续强劲上涨态势，引发外界对股市泡沫化及可持续性的担忧。
仅在过去一个月，境内股市市值就暴增近1兆美元，上证综合指数更创下十年来新高，沪深300指数自年内低点反弹超过20%，进入技术性牛市。与此形成反差的是，近期经济数据却不断释放警讯：消费趋势疲软、房价低迷、通膨接近停滞。
分析指出，此轮股市上涨主要由资金过剩推动，在投资渠道有限的情况下，资金大量涌入股市。但野村控股警告，这种行情呈现“非理性繁荣”，是“市场牛市”与“宏观熊市”之间的错位。瑞士隆欧银行新加坡高级宏观策略师李浩民（音译 Homin Lee）则指出，市场押注宏观基本面将改善，但若通膨率仍徘徊在零附近，国内需求疲软压制企业定价能力，牛市恐难长久。
事实上，通缩已成为最大隐忧。7月中国消费者物价指数（CPI）零增长，生产者物价指数（PPI）则连续34个月下降，GDP平减指数仍处负区间，显示价格体系长期承压。尽管北京当局已启动去产能、遏制价格战等措施，但成效有限。
企业盈利预期同样承压。沪深300成分股公司未来12个月获利预测，较年内高点下滑2.5%。激烈竞争也使京东、吉利汽车等龙头企业利润受挫。
市场普遍预期北京将加码支持，但从现有政策来看，中共当局仍避免采取大规模刺激，而是保持谨慎态度。彭博评论认为，这种股市与经济基本面的脱节，既反映投资者缺乏更佳出路，也凸显中国经济结构性难题尚未缓解。
