标普重磅警告：2026中国楼市将暴跌14%
国际评级机构标普全球（S&P Global Ratings）2月9日在香港发布报告指出，供应过剩正压制楼市复苏。若库存问题无法有效改善，2026年中国新建商品房销售额或下滑10%—14%，房价或继续下跌约4%。这不是短期波动，而是结构性压力。
截至2025年年底，全国商品房待售面积达7.66亿平方米，同比增1.6%，库存已连续第6年上升。与本轮下行前10年平均水平相比，库存规模高出约45%，供给明显超过真实需求，库存不消化，复苏难启动。
标普指出，供应过剩→房价下行→购房信心减弱→销售放缓→库存进一步累积，负向循环已形成。若缺乏更有力政策干预，2026年新建商品房销售规模或降至7.2万亿—7.6万亿元，跌幅高于此前预测的5%—8%，下滑幅度可能扩大至14%。
官方数据显示，2025年第四季度，一线城市新房和二手房价格跌幅扩大，连核心城市也开始承压。在库存压力下，开发商或继续“以价换量”。标普预计，2026年新盘销售价格仍将下跌2%—4%，与2025年大致相当。
标普直言，这波下行趋势已“根深蒂固”。目前尚未看到全国层面统一的去库存方案，地方松绑在推进，但系统化机制仍不明确。库存如何消化，成为决定楼市方向的关键。短期销售和价格仍将承压，中期取决于去库存速度，中国房地产正进入更漫长的寒冬。
资料照片(Bloomberg/GettyImages)
