夏言：伊朗战争对中国经济的影响显现

中国经济隐患重重。图为广州市

中共海关总署发布的4月外贸数据显示，原油进口量降至3年低位，大豆进口量同比大涨近40%。目前中国经济受伊朗战争影响正面临三重压力，包括能源供应、制造业成本上升，以及出口市场萎缩等问题。

伊朗战争导致霍尔木兹海峡封锁，国际原油价格每桶超过100美元，远高于战争前约每桶70美元的水平；全球天然气价格亦大幅上升。全球约五分之一的原油与天然气运输通常需要经过霍尔木兹海峡。

中共海关总署5月9日公布的外贸分项数据显示，4月原油进口量同比下降约20%至3,847万吨，为2022年7月以来最低水平；天然气进口量同比下降约13%至842万吨。

中国4月原油进口量亦低于3月水平，3月数据中仍包含部分在2月28日美国以对伊朗实施空袭前已从波斯湾启航的原油。据大宗商品分析机构Kpler的船舶追踪数据，4月中国天然气采购量降至8年低点，海运的萎缩程度已相当明显。

伊朗战争产生的影响由上游延伸至下游炼化产品的外贸出口。数据显示，4月成品油出口量同比下跌约38%至312万吨，为近10年最低。

公开资料显示，伊朗此前有逾90%的原油流向中国中小型炼油厂，大部分原油收益则流向伊斯兰革命卫队（IRGC）。

中国的炼油厂不仅吸收了原油，中共更协助资金持续流动，让伊朗政权得以把资金深藏亚洲，远离美国的打击。

据报导，伊朗的原油生意高度依赖3条运作链，分别是销售、运输与影子银行。销售网络由约20名权贵把持，他们多半与伊斯兰革命卫队关系密切；伊朗油轮频繁使用伪造文件与窜改定位等手段隐匿行踪。多数原油最终会在马来西亚外海转运，销往中国约100家中小型炼油厂。伊朗原油交易通常透过“信托账户”完成，这些账户多设于中国或香港的小型银行，并以空壳公司名义开设。

中共海关总署的数据显示，与能源进口的全面萎缩形成对比，4月大豆进口量同比大涨近40%至848万吨。

据美国农业部国家食品与农业研究所“农业推广新技术”计划研究员F. John Hay发布的文章，大豆油不仅用于人类食品、食用油，也广泛应用于众多工业领域，大豆油目前是生物柴油生产的主要原料。大豆如果用于生产生物柴油，每英亩产量约1,000升（基于美国平均亩产44蒲式耳水平计算）。1蒲式耳大豆约27.2千克。

另外，中东地区亦是全球铝的重要供应来源之一，但中国是全球最大铝生产国。中共海关总署的外贸出口数据显示，中国4月铝出口量同比增长约15%至59.8万吨，创2024年11月以来新高。

但是，钢铁出口则表现疲软，同比下降约9%至950万吨。中东地区近年来已成为中国钢铁厂的重要买家，该地区局势动荡直接抑制了相关需求。

值得注意的是，中国进口花费的金额在大幅增多。原油进口量跌近20%，进口金额却上涨9%；未锻轧铜及铜材进口量仅增3%，进口金额大增33%；铜矿砂及其精矿进口量下跌20%，进口金额上涨12%；集成电路进口量仅增11%，进口金额却增长约49%。

伊朗战争对中国经济的影响，也在其它经济数据上体现出来，4月份的居民消费价格指数（CPI）和工业生产者出厂价格指数（PPI）涨幅均高于预期。

中共国家统计局5月11日公布经济数据，4月份CPI同比上涨1.2%，高于市场预测的0.9%涨幅，亦高于上月的1.0%。其中，汽油价格明显上涨，同比上涨19.3%（上月同比上涨3.8%）。与此同时，4月份PPI同比则涨2.8%，环比上涨1.7%，高于市场预测1.7%涨幅。PPI统计覆盖40个工业类、逾1,300个分类工业产品价格。

从中共发布的各项外贸及CPI、PPI数据可以看到，原油及化工产品供应链的价格上涨趋势显而易见，原料供应已成为一个持续困扰中国企业的难题。

作为中国经济的重要支柱，外贸出口已出现警讯。受霍尔木兹海峡关闭的冲击，经济规模小一些的亚洲国家也面临严峻的挑战。东南亚、中东和新兴经济体的购买力也随之下降，而这些地区此前都是中国电子家电、电动车和工业产品的主要买家。

除制造业成本上升，以及出口市场萎缩之外，中国房地产泡沫破裂后，消费者信心尚未恢复到2021年之前的水准。除北京、上海等主要城市外，房价仍在下跌。中国大部分家庭资产都集中在房地产上，房价下跌直接削弱了消费者的购买力。

从内需结构来看，更能直接反映大众消费活力的“居民消费支出”数据，在一季度实际增速仅为2.6%，明显低于同期5.0%的GDP（国内生产总值）增速。并且，当前中国经济增长并非来自民间的日常零售或电商消费，而是更多依赖于中共财政的政府消费与公共投资。