没有抵押品，如何控制风险?这是小微金融最大的挑战
在金融这个行业里，小微金融又是比普通金融更加困难的行业。小微金融困难在什么地方?他们的债务人都是小型的企业、个人，对他们来说提供金融服务更加困难。因为这些小微企业跟个人一般而言不能提供抵押品，我们把小微金融定义为无抵押或者叫做信用贷款，就是没有抵押的。
为什么银行在贷款的时候要求抵押品?要求抵押品的原因跟我们刚才讲得一样，是为了控制风险。如果一笔钱借出去100万却没有任何的抵押品，他可以把这100万卷走，可以去恶意违约。抵押品是什么意思?我让你把30%的首付放在我这儿，你要是卷走了资金，你有损失，或者说你经营失败这个钱还不出来了，你自己要有损失，我得让你有损失，所以抵押品的作用是为了控制风险。要使他在违约的时候有所损失。
抵押品看上去是为了银行在发生违约的时候能够收回一部分的现金，看上去好像是这样，其实它的主要作用不是为了银行收回一部分的现金，因为抵押品的处置、抵押品在市场上的出售是一个非常长的过程。抵押品的变现成本是很高的，打官司打多长时间，然后进入清算程序，乱七八糟，又有优先级，这对银行来说是很头疼的事。抵押品的作用主要使债务人在违约的时候有损失，让他有所失，这是最主要的作用。打官司、清算、变现实际上都是做给债务人看的，就是说如果你违约的话我会有一系列的法律程序，我得让你付出相当沉重的代价，用这样的办法来阻止违约的企图。
而我们国家中小企业贷款难，恰恰就难在了没有抵押品。或者他的抵押品不够，或者他的抵押品不值什么钱，他有两台设备，那两台设备全是专用设备，银行把设备拿走干什么呀?我到外面拍卖，卖成现金拿回来顶债，我什么时候能够卖出去，这是专用设备。也就是说中小企业的不动产的市场价值非常低，低到了金融机构认为你给我一个抵押都没意义。
但是没有抵押品怎么控制它的违约风险呢?这是对小微金融提出的最大挑战，就是在没有抵押品的情况下你怎么样去放贷款。你不能够利用抵押品去降低它的违约风险，去阻止它的违约企图，那你怎么办?你只好从最本源上来降低信息的不对称。抵押品是在信息不对称的情况下的一种无奈之举，是一种补偿措施。可是这个时候没有抵押品了，小微企业、个人拿不出抵押品怎么办?你只好老老实实地回到金融的本源问题上，你去降低信息的不对称，你去充分了解债务人的经营情况、债务人的信用情况、债务人的借债历史、还款历史等等，你要把它搞得清清楚楚，这样才降低了信息不对称，解决了金融的根本问题，才创造了价值，你为投资人控制了风险，你创造价值。
我提倡金融+互联网，单纯互联网出身很难把金融做好
我一直提倡的概念是“+互联网”，即金融+互联网技术。我们牢牢立足于金融的本质，解决金融的最根本问题，就是利用互联网的工具解决信息不对称。
我们可以看到已经有几年的功夫了，很多大的互联网公司，都有金融事业部，都做互联网金融，但是到现在没有看到一个成熟的或者成功的模式。这些大的互联网公司在金融领域方面还在摸索，他们为什么还在摸索，因为他们是做互联网出身的，他们对于金融没有经验，不能怪他，人不是全才。他用互联网这个行业中的这样一些通行的做法来做金融，所以屡屡失败。到现在为止我们还没有看到大互联网公司哪一个把金融做得好的。我们看到一些创业型的互联网金融也没有做得很成功的。原因就是他们忘记了金融的属性，金融的根本问题是什么。
要利用互联网提高传统金融的效率，从底层资产开始控制风险
要利用互联网提高做传统金融的效率，从底层资产开始控制风险。现在我们也看到一些做互联网金融的公司，控制风险是在客户端控制风险，是在理财投资人这一端控制风险，他给你算我这个平台上有多少种产品，每一种产品违约概率是多少，然后给每一个投资人算出一个方案来，这个方案可以最小化你的违约风险，可以最大化你的投资收益。
