2017年5月24日，知名信用评级机构穆迪把中国长期本币和外币发行人信用评级从Aa3下调至A1，这是1989年以来穆迪首次下调中国主权信用评级，意义十分特殊。作为对应主权评级下调的技术性调整，穆迪又相继调整26家中国政府相关发行人和13家中国金融机构的评级,这其中包括国开行，农业开发银行等大型金融机构。
穆迪在分析报告中表示，此次下调评级，因为预计中国增长放缓，无法阻止债务杠杆率进一步上升，穆迪更预计，到2018年和2020年，中国政府负债占GDP比重将增至40%和接近45%，未来5年中国经济增长也会放缓至5%。
目前，另外两家知名评级机构惠誉和标普还没有对中国主权信用评级做出对应性行动，但市场人士判断，他们做出降级评估将是大概率事件。在中国经济增长放缓的敏感关口，中国主权信用被降级，将导致融资成本上升，资本外流等多重效果，如果历史经验是任何镜鉴的话，这很可能是中国即将爆发金融危机的强烈警示。
可以理解的是，中共官方试图消解这次评估降级带来的负面冲击，中国财政部以答记者问的方式，驳斥了穆迪的评估方式，财政部认为，穆迪下调中国主权信用评级，是基于"顺周期"评级的不恰当方法，其观点一定程度上高估了中国经济面临的困难，低估了中国政府深化供给侧结构性改革和适度扩大总需求的能力。一些立场亲官方的经济学家也发表了安抚性分析，认为这次降级对市场影响不明显，对中国经济体的负面冲击不显著…
人们很难准确预测未来，但未来的到来并非不露痕迹，对中国宏观经济有一定观察能力的人士而言，穆迪的信用评级下调并不令人意外，不过是印证了人们对中国日益明显的债务危机的忧虑。
债务危机已经成为悬在中国经济体之上的达摩克利斯之剑，通过引用多个机构的分析，有助于人们理解问题的严峻程度。
财政部数据显示，2016年底国有企业负债总额是87万亿，到今年3月份已经到了90万亿，每个月以15-16%的速度增长，按照财政部的统计口径，到今年年底国企负债总额会接近100万亿。
据安信证券统计，截至2017年3月末，中国全社会四个部门——家庭、政府、金融机构、非金融企业的合计债务余额为252.1万亿，具体来看，家庭部门总债务34.8万亿，金融机构债务是67.7万亿，政府部门债务余额是41.6万亿，非金融企业债务余额是108万亿。
这里所说非金融企业的债务主要指国企和央企，安信证券数据和财政部数据基本一致，但国际清算银行(Bank for International Settlements)的数据要更高，根据其统计研究，中国的非金融性企业债务约为国内生产总值(GDP)的170%，达到约18.9万亿美元。
回顾中国经济体债务／GDP比例，我们看到的是一条陡峭的上升曲线，从2008年的148.3%迅速上升至2015年的254.8%，这和过去这些年经济发展主要依靠债务／投资驱动的发展模式一致，根据官方统计数据，2016年中国GDP总量为74.4万亿人民币，那么对比安信证券的数据，中国经济体的债务／GDP比例已经超过330%，已高于绝大部分新兴经济体的杠杆率水平，也已经超过日美等大型经济体金融危机爆发前的比例，这令人触目惊心。
