香港「文汇报」引述分析人士说，当前中国经济面临三大风险交织的复杂局面，即通货膨胀压力继续抬升、美国次贷危机引发外部经济存在下滑风险、以及一月以来雪灾影响逐步扩散，使得宏观调控存在巨大变数。
中信证券首席宏观经济分析师诸建芳表示，今年第一季的调控力度将比去年第四季的力度略有松动，新开工项目及信贷的调控都会表现出一定灵活性。
不过，他认为，从整体上来看，由于国际环境的不确定性仍需进一步观察，加上雪灾的影响也需要进一步评估，因此全年中国的政策基调可能要待三月人大政协「两会」前后才可确定。
有关分析人士指出，当前既不能忽视中国经济的内在活力，也不能忘记中国经济的「三过」问题（外汇储备过多、外贸顺差过多和投资增长过快）并未缓解，经济成长由偏快转为过热的风险依然存在。
分析人士说，今年正值「换届年」，又是「奥运年」，地方大干快上的冲动仍在，一旦放松银根，投资立刻就会反弹。因此，当前仍然要稳定政策，坚持「两防」（防止经济增长由偏快转为过热、防止价格由结构性上涨演变为明显通货膨胀），并密切关注国内外经济形势的发展和变化。
至于近期是否加息，北京分析人士认为，随著美国联准会一月底连续两次总计一百二十五个基点的降息行动，中国货币政策空间再度缩小；「如果说美联储（美联准会）降息和雪灾来临前，市场对中国的宏观紧缩政策仍存在一定想像空间，现在这种空间缩小了。」
专家:中国因雪灾CPI创新高 央行不加息
中国国家统计局今天公布一月份CPI为百分之七点一，创下近年来新高。对此，中国海通证券表示，由于一月份存在雪灾影响，这一数据仍符合市场的预期，中国央行不会加息。
东方网今天报导，海通证券分析师陈露说，中国五十年一遇的雪灾造成不少食品价格涨幅很大，百分之七点一的通货膨胀符合大家预期，市场的反应「有些难说了，比较微妙。」
她表示，大家对加息的争论比较大，预计二月CPI仍将在高位运行，市场在数据公布后可能会继续观察中国央行会否加息。
陈露认为，在美国经济没有比较明朗之前，第一季加息的可能性小。最近美国大幅降息，压缩中国运用利率手段的空间。
