日前南方周末一文《股市600倍暴富神话降临失地村庄》,讲述闽西一村,因为资金矿业夺走他们的土地,当时企业现金流紧张,给了些原始股作为补偿,结果现在让很多村民因此成为百万富翁。这大概会引起很多人的歆羡，网上有人把这个闽西村庄的村民当作中国最走运的失地农民。
而在我看来，这个案例用不着大惊小怪，而且这个村庄的农民也并不是特别幸运，如果是在一个土地私有的社会，在自己世代居住的土地上发现了大型金矿，完全可以自己开发，或者由农民主动拍卖开采权，这样村民们成为千万乃至亿万富翁也不是什么奇怪的事情。而在中国，农民还是只能被迫接受城下之盟，几乎没有选择的接收外来企业和政府主持制定的赔偿标准，每一个农民无法作为独立的谈判主题，他们除了上访就只有签字画押的权利。当然这个村庄的农民相对于中国其他地方被征地的农民显得幸运，是因为他们意外的享受了证券市场的财富溢价，获得了比其它地方一亩地补偿万把块钱的中国农民更多的收益。
但我想也许有一种观点是值得我们警惕的，那就是认为股权补偿是比现金补偿对农民更好的一种方式。假如以后更多的地方征地一类涉及到农民利益的事情，都说不给你们钱了，都给你们发点儿公司股票吧，那可能带来更多的问题。
资金矿业是一个非常特殊的个案，事实上如果早知道其股价能涨这么多，我想其公司高管宁可去借高利贷给村民付赔偿，也不会把公司原始股这么慷慨的分给大家，所以这次村民的意外收获，与其说是他们维护自身权益的收获，不如说是公司高官对形势判断失误，无意中让村民受益。更多的情况下，村民和公司经营者之间存在天然的信息不对称，相当于在股票市场中，通常小散户是玩不过庄家的。
有人会说了让农民成为股东，分享经济发展的收益，就像十七大报告说的，让人民享有“资产性收入”不是很好么？问题是对农民来说，他们最主要的就是手里的土地，眼下这个资产不许交易，流通受到限制，甚至不许出租，人为的压低了这部分资产的价值。换一个自己不了解底细的公司股票，当然有可能像资金矿业那样收益丰厚，但更大的可能是以后变成一张废纸。
这是管理学的问题，就是委托——代理机制，如何保证一个企业的内部控制者不败德，对股东的利益负责，尤其对小股民的利益负责？这是非常困难。过去我们国家有很多全民所有制企业，也就是说理论上讲，我们每一个中国人都持有其一份股权，可这些企业的大部分，厂长经理都发财了，而企业都办垮了。现在还有几个超级国企，像中石油，中国联通，但从来没给我们中国老百姓分过红，而且一直在通过垄断侵吞我们的福利。有人可能会觉得私营企业会好一点，老板至少能力强一些，不至于主动把企业搞垮，其实也都是一样的，如果监督不到位，有的是手段通过关联交易或者重组，转移资产和利润，最后经理层发财，股东吃亏。
那又有中国新左派人士得意了，你看，资本化会加剧对农民的剥削吧！还是要旗帜鲜明地坚持集体所有制！其实从广义的治理意义上讲逻辑都是一样，集体所有就像全民所有一样，都可以被当作一面幌子，摆脱不了内部人控制的阴影，书记和村长从集体资产中发了大财，村民没有得到利益的案例更加普遍。
所以对于不幸被强制征地的农民来说，究竟是拿现金好，还是拿股票好，或是拿低保好，都是伪问题，治理的透明度和自己作主用脚投票的自由选择权，才是问题的关键。我们的真问题是，中国的农民什么时候能够主宰自己命运，明确他们所拥有的产权。他们会以个人的理性做出符合自己利益最大化与其的投资选择，农民并不天生比城里人笨，有人也许愿意种地一辈子，这没问题，如果他们中有人不喜欢种地了，愿意按照自己的判断进行主动的证券投资，未来他们中间出现一批李百万，张百万也并不奇怪。没有什么伟大的人物，会比每个农民自己更了解他们的利益所在，千万不要大而化之地试图替他们作出选择。
