随着中国经济增长放缓的势头还在持续，投资者应该会担心中国经济形势甚至比看到的还要糟糕。
中共政府公布的4月份数据描绘了一幅黯淡的情景，非常重要的房地产行业的放缓势头最为明显。今年前4个月住房销售同比减少了10%。建筑开工下滑了近25%。4月份的固定资产投资增长率降至2002年以来最低水平。
可以从一定程度上显示消费者支出情况的零售额温和增长了11.9%，为三年来最低增幅。这意味着第二季度的国内生产总值(GDP)增幅将比本已较为低迷的第一季度进一步放缓。第一季度GDP增长了7.4%。
更令人担心的是上述GDP数据低估了通胀影响，导致实际增长率被夸大。花旗(Citigroup)经济学家沈明高表示，有一致的证据显示第一季度GDP增幅降至6%的低点。
他提到了中共政府的GDP平减指数(用来调整名义增速以反映物价变动情况的指数)。他说，近来GDP平减指数偏离了其他通胀指标。这不符合中国制造业和服务业在经济增量中的占比正经历此消彼长变化的总体情况，服务业价格的上涨速度往往会更快。
无论实际增速如何，中共都把创造就业视为衡量执政能力的终极指标。近些年来，官方公布的失业率鲜有波动，且被普遍忽视，因为它仅仅囊括了劳动力大军的一小部分。其他指标则显示就业市场的某些部分欣欣向荣。根据大型网上招聘公司智联招聘(Zhaopin.com)的数据，今年4月份，网络上的职位广告较上年同期增加了81%。
不过，随着房地产市场触礁，就业形势可能无法保持繁荣，因为房地产行业创造了建筑工人、不动产经纪人等大量就业岗位。上周中共政府再次承诺要加快保障性住房的建设速度，暗示出政府认为有必要提振这一重要领域。周二，中国央行敦促向首次购房者提供更多借贷援助。
中国决策者们曾经表示，在经济改革的进程中，增速放缓是不可避免的。投资者们不应为此大惊小怪。现在的问题是，增速多慢才算得上是“太慢”?
