端午三天小长假，不知中国的股民过得怎样?是痛心疾首还是忐忑不安?谁也没有想到，在节前的最後一个交易日，A股以其波澜壮阔般的暴跌，诠释了屈原跳江的悲壮，将其自身似乎被世人遗忘的风险展露无遗。股市瞬间成了这个小长假里，人们茶余饭後必聊的话题。
在一个几乎全民炒股的时代，没有比股市的巨幅波动更能牵动人心了。假期里我本来要去一家衞视做有关股市的访谈节目，後来电视台接到上面紧急通知取消了节目。通知说近期股市波动加剧，大众对主流媒体的报道十分敏感，要大幅减少报道，必要的报道也要做到平衡理性客观，不集中唱多唱空，合理引导市场预期，防止市场大涨大跌。看来股市的波动也牵动了中央高层领导的心。
客观冷静看待这次暴跌，最主要的原因，还是因为前期涨幅过大。去年下半年启动的这轮牛市，至此才出现真正的调整，前几次其实都是「假摔」。既然是真正的调整，幅度就不可能太小。但是在目前这个时间节点上出现连续暴跌，确实有其他几点内外在原因：一是央行短期内流动性的急剧收缩;二是监管层严查杠杆资金，引发多米诺骨牌效应;三是主板的杠杆中国中车、创业板的杠杆全通教育全部跌落神坛，对做多信心冲击很大;四是上市公司高管「落井下石」疯狂减持、甚至违规减持股票，令持股公众信心受损;五是备受诟病的新股IPO的抽血效应，造成市场失血数万亿，令市场雪上加霜。
几个原因凑到了一起，造成了A股历史上罕见的暴跌。节後市场如果不及时止跌企稳，配资、融资的账户将会强行平仓，也会促使基民赎回基金，更进一步加剧暴跌踩踏，一场真正的股灾就会发生。
一个健康、稳定的资本市场，对於现在的习、李执政团队来讲，其重要性堪比当年胡、温时代的房地产市场。毫无疑问，管理层希望的「慢牛」模式，将会对中国经济未来走出底部，推进各项改革产生积极的作用。在推动多层次资本市场和中小企业直接融资，以及万众创业、大众创新、国企改革等方面，股票市场更是不可或缺。
对於未来的中国，「慢牛」是一场输不起的棋局。转型发展中的中国经济，需要适度的股市泡沫。目前股市涉及了1亿多家庭，相关人口有6亿多。股市已经成为了牵涉方方面面、涉及很多人切身利益、关乎社会稳定的一个重要领域。这盘棋局下输了，恐怕就会满盘皆输。
「疯牛」变成「慢牛」，是一件好事。下一步，监管层就应该把好事办好，尽快实施以下方面的改革：一是改革现有交易制度，取消涨跌幅度限制，实行T+0;二是尽快实行注册制，改革新股发行办法，避免巨量IPO抽血效应;四是加强监管，严惩各类违法、违规操纵股票的行为。
牛市千呼万唤，幸福来之不易，信心比黄金更加重要。股市的稳定发展，迫切需要各方面的持续呵护，尤其是管理层更要有超前的视野和定力。有了这些，「慢牛」将会成为未来中国资本市场的一道靓丽风景。
