中国股市出现新的不安因素。
由于中国股市下跌，上市公司股权抵押正在成为中国股市新的不安因素。为了融资，许多上市公司大股东进行股票抵押，其数量达到4年前的3倍。提供融资的银行一旦对这些抵押物作清算，股价可能会进一步下跌。股价下跌，将造成消费的进一步冷却，形成一种恶性循环，对已经加速下滑的中国经济构成拖累。
交易意愿低沪综指收创逾两个月新低
12月26日，中国股市沪综指小幅收跌失守2500点整数关口，续创逾两个月新低。
沪综指收报2498.29点，跌6.53点或0.26%，此前收盘低点为10月18日的2486.42点；成交额939亿元人民币，上日1146亿元。
分析师表示，早盘大盘承接25日尾市的回升走势略有上冲，但年底前交易意愿清淡，加之部分机构调仓换股，大盘很难出现持续性走强机会，场内板块轮动有所加速。
长城证券分析师罗明表示，12月26日上涨的板块主要是事件驱动，市场自身没有持续性热点，近期大盘持续低迷，市场调低对券商股未来的预期，造成券商股持续下跌。
兴业证券总经理吴安迪认为，“个人投资者急忙抛售的情况出现增加。”由于中国个人投资者仍占交易的80％，交易容易出现一面倒的情况。在上海市一家证券公司，靠投资股票的收益维持生活的30多岁男子表示，“（沪综指）不跌到2000点是不会罢休的”。
中国股市新的不安因素
《日本经济新闻》12月26日报道，由于中国股市下跌，上市公司股权质押正在成为中国股市新的不安因素。
沪综指今年下跌近24%，是全球表现最差的股指之一，许多投资者今年蒙受损失。
日媒报道认为，沪综指收盘价跌破2500点关口，股票抵押融资的动向令人担忧。
截至12月21日，抵押股票数量达到6371亿股，与2017年底相比增加了12％。市值估算约为4万亿元。这一数量达到了过去历史最高值2015年1月底的约3倍。目前，持有这种抵押股票的上市企业超过3400家。上市企业中超过90%的公司以股票作为抵押进行融资。
日媒报道说，有接近150只股票的股权抵押超过50%。在已发行的股票中，抵押股的比例较高的股票包括TCL集团、中国民生银行、房地产巨头绿地控股等大型企业。很明显，股票抵押融资提高了大股东的资金实力，也成为了进一步投资和推动高额消费的原动力。
强制清仓的股票市值约7000亿元
关于中国的股票抵押融资，融资方和金融机构会设定作为清算红线的股价。一旦低于这一股价，金融机构将有权向市场抛售被抵押的股票。股票抵押融资通常会融资到股票市值的30～40%，设定清算红线时也会参考这些数字。但2015年中期股价达到顶峰并转向长期下滑后，有不少股票的股价被认为已跌至清算红线以下。
监管机构中国证券监督管理委员会（证监会）官员表示，“（金融机构实施）强制清仓可能性的股票市值达到约7千亿元”。
恶性循环开始出现
日媒报道认为，中国经济放缓是股价下跌的主要原因之一。股价下跌导致投资收益减少，从而抑制大额消费，这一恶性循环开始出现。自7月沪综指持续低于3000点以后，中国的新车销售一直持续处于负增长状态，零售业销售额的增长率实际上也只有5％左右。
英国《金融时报》12月25日报道，2018年11月，中国乘用车销量增速再创新低。
根据中国汽车工业协会公布的数据，2018年1-11月，中国市场的乘用车销量2148万辆，低于去年同期2209万辆的销量，同比增速跌至-2.8%。中国汽车市场全年负增长几成定局。
2018年中国股市跌多涨少
《华尔街日报》12月24日报道，今年中国股市逆势走高的大型股为数不多，包括中国最大的旅行社、一家酱油生产商以及一家中成药制药商。
2018年，中国沪深两市3566只股票中，只有309只上扬。据Wind谘询，其中多数是小型股，而且71只是新股。
大型股则没有那么多实现上涨。今年早些时候被加入基准MSCI明晟新兴市场指数的238只A股中，仅22只实现上扬。
