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中南海刺激经济结果反了!北京无计2019引鸩止渴

财新发布的去年12月制造业采购经理人指数(PMI)降至49.7,跌穿荣枯线,表明中共央行实施了九个月的货币宽松政策未能提振对实体经济的放贷,但却成功推动房价和政府债券价格进入泡沫区间。尽管如此,2日央行宣布定向降准范围扩大,专家分析预计再释放七八千亿流动性!英国研究机构报告指,政策刺激措施是在年底之前给增长设置一个底线,但不会带来经济的强劲复苏。此外,美媒指随着中共政府严加控管资金外流,中国投资人今年恐将大规模从海外房市撤退。

财新传媒和研究公司Markit星期三(1月2日)公布,12月财新中国通用制造业采购经理人指数(PMI)降至49.7,这是2017年6月以来首度跌破荣枯线。该指数高于50表明制造业活动扩张,低于50表明萎缩。

其中,供、需、价、库存全线下滑,除中美贸易冲突压制外需外,内需放缓的现象更为显著。出口新订单指数更是连续第九个月出现收缩,用工规模持续62个月连续收缩;同时,对未来12个月的生产前景,制造商的信心度虽轻微上升,但整体仍属低迷。

华尔街日报文章认为,这一迹象表明,中共央行实施了九个月的货币宽松政策未能提振对实体经济的放贷,但却成功推动房价和政府债券价格进入泡沫区间。

中共货币政策机制的这一扭曲现象对2019年来说不是好兆头,并且令有关中国经济增长或在今年第一季度触底的预测显得有些乐观。

资金也流入了中国主权债和地方政府债券市场,推动收益率自4月以来下降了0.4个百分点。此外,房价也大幅上涨,去年11月较小城市房价同比上涨超过10%,创至少2010年以来的最快涨幅。

但流向非金融机构借款人的银行信贷余额增长几乎没变——实际上在10月还再度略有下降——而低评级债券收益率仍居高不下。低评级债券常常是小型民营企业所能发行的唯一一种债券。评级为AA-的6个月期商业票据的收益率目前略低于6%,与4月中旬持平。

“就算中国银行开始再次放贷,主要还是面向其它金融机构和政府,而不是面向真正推动经济增长、缺乏现金的民营公司。”文章说。

刺激政策对经济增长是暂时的,不会带来经济强劲复苏

多家外国投资银行预测,今年上半年,中共当局料将进一步下调存款准备金率,同时出台减税或基础设施投资等形式的财政刺激措施,但刺激政策对经济的提振可能是短暂的。

里昂证券(CLSA)经济研究部门负责人Eric Fishwick表示,随着人们对中国经济增长数量的担忧消退,增长质量的恶化将引起越来越多的关注。

英国研究机构凯投宏观在发给客户的一份报告中说,“政策刺激措施是在年底之前给增长设置一个底线,但不会带来经济的强劲复苏”。

野村(Nomura)证券分析师更是表示,中国经济的最坏时刻尚未到来,不利于增长的更多因素将陆续出现,包括内需减弱、信贷下行周期、房地产市场降温以及中美贸易紧张局势延续。

预计再释放七八千亿流动性!央行定向降准范围再扩大

1月2日中国人民银行网站发布,中国人民银行决定,自2019年起,将普惠金融定向降准小型和微型企业贷款考核标准由“单户授信小于500万元”调整为“单户授信小于1000万元”。

中国人民大学重阳金融研究院高级研究员董希淼在接受《经济参考报》记者采访时表示,原来90%以上的银行能达到下调0.5个百分点存款准备金率的标准,但能达到下调1.5个百分点标准的银行并不多。

此次将“单户授信小于500万元”调整为“单户授信小于1000万元”,意味着不仅有更多的银行能够获得定向降准,且将有更多银行达到下调1.5个百分点的标准,从而获得更多的流动性支持。“从释放的流动性角度来看,相当于又一次定向降准。”他说。

天风证券银行业首席分析师廖志明称,此次调整预计释放流动性七八千亿元左右。

中国投资人今年恐将大规模从海外房市撤退

据《华尔街日报》报导,根据《Real Capital Analytics》数据指出,去年第3季,中国财团及投资人分别在欧洲和美国卖出2.333亿美元和逾10亿美元的旅馆、商办与其它商用不动产,但却仅买入5810万美元和2.31亿美元的房产。

中国和香港用於购买房地产的跨境资本,已从2017年的17%流量降至10%。

阿波罗网林亿综合报道

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