中国4月货币供应量大增。
中共央行公布的4月金融数据超出市场预期，其广义货币供应量创下3年半新高。对此，分析师分析指出，金融数据表现优异，不排除资金空转和金融套利的可能，从金融机构释放出的大量资金并未流入实体经济。
中共4月金融数据超市场预期
周一（5月11日），中共央行公布的数据显示，4月新增人民币贷款1.7万亿元人民币，当月末广义货币供应量（M2）同比增长11.1%，创近三年半最高增速；4月社会融资规模增量为3.09兆元，4月末社会融资规模存量为265.22兆元，同比增长12%。
此前3月份新增人民币贷款2.85万亿元，环比激增2.15倍，处于历史高位区间；M2增长10.1%，创2017年3月份以来的新高；一季度社会融资规模增量累计为11.08万亿元，推算显示，3月增量5.15万亿元，更创历史新高。
4月份信贷和M2双双高于市场预期。
据接受《华尔街日报》调查的10位经济学家的预测中值，4月份新增贷款预计为人民币1.5万亿元，M2可能增10.3%；路透调查中值显示，4月新增贷款1.4万亿元，M2调查中值为10.2%。
中共央行数据还显示，4月底狭义货币（M1）同比增长5.5%，流通中货币（M0）同比增长10.2%。
分析：金融数据表现优异不排除资金空转和金融套利的可能
在中共病毒（武汉肺炎）冲击下，实体经济需求下降，金融数据却表现优异，引起分析人士关于资金空转和金融套利的质疑。
路透5月11日报道，方正证券固收首席分析师齐晟认为，4月金融数据进一步全面好转，似乎与非银机构存款增长速度过快，或与结构性存款有关，值得关注。
德国商业银行亚洲高级经济学家周浩表示，数据很好啊，真的在发力了。不过，M2增速创2016年以来高点，大家可能是拿了贷款、发了债券，全存到银行去做金融套利了。
中共央行数据显示，4月末社会融资规模存量为265.22万亿元，同比增长12%。其中，对实体经济发放的人民币贷款余额为160.45万亿元，同比增长13.1%。
粤开证券首席经济学家、研究院院长李奇霖分析说，其中一种可能是流动性进入实体后又重新回流至金融体系。
李奇霖指出，“在全球疫情蔓延，经济步入衰退的大背景下，大部分行业的需求在萎缩，投资实体的赚钱效应较弱，面临的不确定性和风险很大。在这种情形下，不断地降低融资成本，给实体注入流动性，可能反而会使企业将低成本资金用于购买金融资产（理财、信托或基金专户甚至股票），用于套利。比如某股份行在4月5日发行的6个月理财产品收益率是3.83%，同期1YAA+中短期票据的到期收益率为2.34%。这样的利差，企业如果发行债券用于购买理财，能获得超过150BP的收益，其风险收益比可能要高于投资实体。”
据《中国经营报》报道，某城商行信贷人员透露，据他了解，企业套利有两种方式，一种是拿贷款资金买银行的大额存单，一些小企业从银行以3.85%的利率得到贷款，而很多银行的大额存单利率都在4%以上，其中存在套利空间。另一种方式是企业拿票据贴现后的资金去存款，贴现利率与银行存款的利差就是套利所得。这种操作，企业可以获得无风险套利，银行也得好处，其贷款指标、存款指标都得到满足。
金融专家：大量放出的钱未进入实体经济
中共国家金融与发展实验室理事长、中国社科院学部委员李扬5月9日在一个线上论坛表示，受中共病毒疫情冲击，各国政府包括中共政府都进行了货币大放水，但这些钱都去了哪里？按照监管层的意愿，最希望资金进入实体经济，使得人们愿意生产、愿意投资、愿意增加雇员，产品生产出来卖得掉、工资能照发、利润能增加。但是，在疫情期间，从金融渠道和财政渠道释放出的资金，基本不走这条正常渠道，因为现在很多地方禁省、甚至禁国，企业不能够生产，所以，企业即使拿到钱，也不会从事生产和投资。于是，大量的资金跑到别的地方去，主要是股市、债市、房地产市场等虚拟经济领域。
李扬表示，资金流动的这种格局，会增加资产所有者的收入，进而导致贫富差距加大。客观的说，这是一个老问题，因为在整个社会分配中，资本占优，劳动相对处于劣势，这一次疫情，无疑会加剧这种情况。
