疫情下各国央行打着救市旗帜狂印银纸，苦果逐步浮现，“金砖五国”之一巴西似预演全球经济危机，剧本是通胀首先失控，然后央行焗提速加息，经济再崩溃的恶性循环。不堪的是，巴西作为全球资源及农产品出口大国，如今受疫情所困而产量大降，正好预示“超级通胀”逼在眉捷。就在其宣布加息后，钢铁原材料铁矿石价格创新高；大豆、小麦、玉米价格续处逾8年高位。全球经济恐揽炒绝非杞人忧天。
南美最大经济体巴西将基准利率上调0.75厘，至3.5厘；上次加息是今年3月18日，当时为6年以来首度调升，幅度同为0.75厘，即不到50天内累加1.5厘。央行更预告，下月还会加息0.75厘，并重申计划局部撤回刺激计划，以压抑通胀。回看当地上月公布消费物价指数（CPI）按年大升6.1%，经济学家估计接下来会高见近8%，意味通胀有失控苗头。由于经济受疫情困扰而停滞不前，陷入了滞胀困境。滞胀是指在经济增长停滞乃至倒退期间，通胀仍不断升温，意味民众面临百物腾贵而收入减少之苦。
若是以往，巴西经济受创未至于祸及全球，但今次叠加疫情失控使劳动力大减，加上天气不理想，令这个世界最大粮食净出口国打乱了环球食品供应链，近期全球粮价急升与该国状况脱不了关系。据联合国统计，巴西于2018年粮食净出口额为621.41亿美元（约4,846亿港元），为全球最高。与依赖出口谷物的泰国、主要出口奶制品的荷兰不同，巴西出口粮食种类涵盖了谷物、蔬果乃至肉类等不同种类，对食品供应链的影响更为广泛。
分析指出，粮食涨价潮短期内仍不会结束，更可能预示“超级通胀”蔓延全球。追踪9种农作物走势的农产品现货指数，目前已升至2013年以来新高，惟食品需求依然旺盛，最终成本相信要由消费者承担。适逢全球经济活动重启，加上美国夏季烤肉所带来的需求刺激，未来一段时间粮价仍会继续猛涨。全球最大农产交易商阿彻丹尼尔斯米德兰（ADM）首席执行官Juan Luciano坦言，需求至今仍未见回落，所有东西都变贵了。专注农业信贷业务的美资银行CoBank策略及研究部主管Dan Kowalski形容，现况“相当罕见”，因食品价格升势相当全面，几乎所有东西都有利可图。他直言︰“就基本面而言，至少在美国，没有任何理由导致需求下降。”
随着万物齐涨，加上巴西货币雷亚尔自去年1月以来兑美元大贬近40%，单是今年首季也达9.8%，民众处于水深火热，数据显示以本币计，截至3月底止12个月，当地食品价格飙55%，其中，大米急涨64%，燃料更升近92%。该国情况恶化，使市场忧虑其粮食及资源会向全球输出通胀，引发连锁效应，导致环球也迈向滞胀危机，当中又以中国为首的粮食净进口国尤其高危，惟中信证券认为，由于 大陆经济增长动力仍在，3月各项指标有非常显著的改善，情况相对可控。
不过，鉴于俄罗斯及土耳其也于4月先后加息，故分析忧虑巴西似在预演新兴市场完美风暴，尤其美国财长耶伦近日突然提到加息，形势变得更复杂。
【经济崩溃酿饥荒而非缺粮】
粮食价格愈升愈有，尤其大豆、小麦、玉米屡创逾8年新高，除了引发通胀问题外，更恐演变成全球大型粮食危机。由联合国粮食及农业组织、世界粮食计划署和欧盟共同发布的《2021年全球粮食危机报告》显示，全球面临“重度粮食不安全”的人数在去年达到过去5年的最高水平。在粮食危机背后，由疫情衍生的经济问题已成为饥荒的一大推手。
报告指出，全球55个国家和地区有至少1.55亿人，陷入危机级别或更为严重的“重度粮食不安全”状况，按年增加约2,000万人，其中，位处非洲的布基纳法索、南苏丹和也门约有13.3万人面临最严重的灾难级别粮食不安全状况，自2017年报告首次发布以来，重度粮食不安全问题一直加剧。所谓重度粮食不安全，是指无法摄取足够食物而面临生命直接危险。报告指出，去年由疫情等造成的经济冲击，已取代极端天气事件，成为粮食不安全的第二大成因。
讽刺的是，作为全球最大粮食净出口国的巴西，竟然也出现了饥荒危机。该国经济受疫情摧残，去年国内生产总值（GDP）萎缩4.1%，至今仍未摆脱困局。据早前巴西食品安全与营养协会的调查，去年当地有1,900万人处于“饥饿状态”，有一半人口无法保证家中有充足食物，经济疲弱、失业恶化与物价上涨乃是主因。
这种现象背后，其实印证了在较发达的经济体当中，粮食危机更多是由于经济不振、通胀问题所致。举例而言，同为粮食出口国、仅次于巴西的南美第二大经济体阿根廷，今年初亦曾宣布禁止国内玉米出口，以稳定物价。
阿根廷经济自2018年起已连续3年萎缩，于疫情期间更是水深火热。作为全球第三大的玉米出口国，阿根廷国内粮食供应按理是相当充足，禁止出口只是由于食品物价高涨，导致民众难以负担，也证明了饥荒绝非单纯反映“缺粮”，而是与全球经济环境变化息息相关。
